PBL da disciplina de finanças corporativas, Slides de Finanças Corporativas

Baixe PBL da disciplina de finanças corporativas e outras Slides em PDF para Finanças Corporativas, somente na Docsity!

Aline Petersen

Bruno Mayr

Carolina Assis

Natalia Gonçalves

Rafael Pereira

PBL FINANÇAS CORPORATIVAS

Equipe Cálculo Certo

O Problema A Argo Menthor identificou um risco crucial em seu planejamento estratégico: a instabilidade na disponibilidade de energia. Essa vulnerabilidade pode comprometer o crescimento da empresa. Para mitigar esse risco e aproveitar novas oportunidades de mercado, a Argo Menthor está considerando investir em uma usina solar fotovoltaica. Essa iniciativa, além de garantir o abastecimento energético da empresa, permitirá a geração de excedentes para comercialização, abrindo novas frentes de negócio. A criação da Argo Energy, uma nova unidade de negócios focada em energia limpa e renovável, é um passo estratégico da Argo Menthor. A análise de viabilidade deste projeto visa embasar a decisão de investimento e fortalecer o posicionamento da empresa como líder em sustentabilidade.

Informações relevantes

• (^) Foi adquirido um terreno de 35.000 m² para a construção da fazenda solar;
• (^) A demanda de energia para abastecer as fábricas da Argo Menthor é de 4.700.000 Kwh/ano;
• (^) Os estudos iniciais de mercado que orientam o business plan do projeto demonstram a necessidade de investimentos no montante de R$ 500 milhões, supondo que sejam distribuídos ao longo dos próximos dez anos, orçados em R$ 50 milhões anuais, compostos por 60%, que serão captados via BNDES e 40%, que serão aplicados com recursos próprios da Argo Energy.
• (^) Tendo em vista que praticamente todo o investimento de grande porte, que ultrapassa 24 milhões, já foi realizado, estima-se que, até meados de outubro de 2024, o projeto da construção da Usina Solar Fotovoltaica (USV) estará concluído.
• (^) os dividendos dos acionistas, na ordem de 50%, reduzem o caixa, resultando finalmente no fluxo de caixa do projeto (para reinvestimentos).

S

W

O

T

Forças Alinhamento com práticas ESG e contribuição para a redução de emissões. Potencial de redução de custos a longo prazo e geração de receita com a venda de energia excedente. Avanços tecnológicos que tornam a energia solar mais eficiente e acessível. Fraquezas Alto custo para a construção da fazenda. Geração de energia está condicionada às condições climáticas. Oportunidades Ameaças Demanda crescente por energia limpa e renovável. Políticas públicas que incentivam o uso de energia solar. Novas tecnologias que podem aumentar a eficiência do sistema. Possíveis danos à biodiversidade e ao meio ambiente. Flutuações nos preços da energia e incertezas econômicas. Intensa concorrência no setor de energia solar.

INVESTIMENTO Investimento inicial da USINA SOLAR VOLTAICA-USV em SP de R$ 24mi em Tomada de capital de R$ 500mi: R$ 300mi em via BNDES e R$ 200mi capital próprio CMPC CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL BNDES Prazo Amortização: 120 meses Prazo Carência: 24 meses Taxa Nominal Anual de Juros: 11,86% Prêmio de Risco EUA: 3,00%

FONTE

S

1 - S&P Dow Jones Indices 6 - Boletim Focus 2 - Betas (nyu.edu) 3 - EMBI+Br 4 - Betas (nyu.edu) 5 - Trading Economics Taxa livre de Risco: 16,70% Prêmio Risco País Brasil: 9,14% Beta desalavancado do setor:1, Imposto de Renda: 34% Inflação longo prazo EUA: 2,8% Inflação longo prazo BR: 3,78%

Resultados da Avaliação VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL) TIR ÍNDICE DE LUCRATIVIDADE (IL) PAYBACK SIMPLES PAYBACK DESCONTADO

**>

2 anos e 66% de ano ou 3 anos e 70% de ano ou APROVA PROJETO** CUSTO CAPITAL R$/ INVESTIDO 2 ANOS E SETE MESES 3 ANOS E OITO MESES

RECOMENDAÇÕES:

**01. POLITICA DE DIVIDENDOS

2. REVISÃO DOS CUSTOS FIXOS
3. REAVALIAÇÃO DO BUSINESS PLA Revisão da política de dividendos visando diminuir a porcentagem da distribuição de lucros para 25% Revisão do Plano de Negócio, para uma melhor analise dos custos essenciais para geração de energia Reavaliar o custo deste investimento, que esta afetando diretamente a saúde financeira da empresa.**

Bibliografia:

• (^) SPINOLA, Ana Tereza Schlaepfer. Finanças Corporativas. Rio de Janeiro: FGV, 2024
• (^) Greener, - Boletim M&A - Mercado Solar - 3°trimestre - 2024 -
• (^) Greener - Estudo Estratégico refernte ao 1° Semestre de 2024 - Geração Distribuida - Mercado Fotovoltaico - AGO/
• (^) https://www.bndes.gov.br/wps/portal/site/home/financiamento/produto/bndes-finem-energia
• (^) https://www.bcb.gov.br/publicacoes/focus
• (^) https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html
• (^) https://ceqef.fgv.br/noticia/equity-risk-premium-atualizados-ate-agosto-de-2024#:~:text=Em %20Agosto%20de%202024%2C%20o,Para%20saber%20mais%2C%20clique%20aqui.
• (^) https://www.infomoney.com.br/economia/expectativas-de-inflacao-nos-eua-para-um-e-cinco- anos-ficam-estaveis-diz-fed-de-ny/
• (^) https://www.infomoney.com.br/economia/expectativas-de-inflacao-nos-eua-para-um-e-cinco- anos-ficam-estaveis-diz-fed-de-ny/