Análise Técnica de Mercados Financeiros: Tipos de Tendências e Gráficos, Notas de estudo de Metodologia

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Análise

Técnica

SUMÁRIO

Introdução .................................................................................................................................................... 1 Análise técnica e Teoria de Dow .......................................................................................................... 1.1 Os preços descontam tudo.................................................................................................... 1.2 Mercados se movem em tendência...................................................................................... 1.3 A tendência primária tem três fases.................................................................................... 1.4 O volume deve confirmar a tendência................................................................................. 1.5 A tendência precisa ser confirmada por dois índices.......................................................... 1.6 Uma tendência é válida até que o mercado indique um sinal definitivo de reversão....... 2 Tipos de gráficos ..................................................................................................................................... 2.1 Gráficos de linhas................................................................................................................... 2.2 Gráfico de barras..................................................................................................................... 2.3 Gráficos de candles................................................................................................................ 3 Períodos Gráficos .................................................................................................................................. 3.1 Escala gráfica logarítmica ou aritmética............................................................................. 4 Movimentos que geram tendências .................................................................................................... 4.1 Suporte e resistência.............................................................................................................. 4.2 Tendência................................................................................................................................ 4.3 Linhas de Tendências............................................................................................................. 4.4 Canais de Alta e Baixa........................................................................................................... 4.5 Canais de Tendência............................................................................................................. 4.6 Canal de alta........................................................................................................................... 4.7 Canal de baixa......................................................................................................................... 5 Gaps ........................................................................................................................................................

Conteúdo

Análise Técnica e a Teoria de Dow

O estudo dos gráficos é uma metodologia criada há milhares de anos para investir na Bolsa de Valores. Charles Dow, o criador do principal índice americano, Índice Dow Jones, criou seis princípios eficazes para os investimentos, utilizando os gráficos, conhecidos como “Teoria de Dow”. Você aprenderá como o mercado se move, estudando cada etapa desse princípio.

Tipos de gráficos

Você vai conhecer detalhadamente os três tipos de gráficos que existem no mercado: linha, barra e Candlestick.

Períodos gráficos

Qual o melhor período para estudar um gráfico? Iremos lhe mostrar como os gráficos são formados durante um pregão e quais são os diferentes tempos de formação.

Movimentos que geram tendências

Depois de estudar como os preços se movimentam no tempo, você entenderá que existem padrões de tendências, obstáculos para os preços e diversas formas de atuar no mercado por meio de padrões gráficos.

Gaps

Quando há movimentos muito fortes no mercado, surgem os gaps, regiões em que não houve negociações e que podem ser utilizadas para aproveitar os movimentos do mercado.

Arena do investidor

A XP Investimentos criou um ambiente com os melhores profissionais do mercado para auxi- liar você em cada etapa do seu processo como investidor, desde os conceitos mais básicos até as estratégias mais avançadas sobre os investimentos no mercado de renda variável.

Você terá à sua disposição um time de analistas certificados para lhe ajudá-lo durante todo o pregão em salas virtuais, além de contar com recomendações em diversos tipos de mercado. Nossos analistas são especializados e poderão auxiliar você a tomar as suas próprias deci- sões de investimentos no mercado de ações, de índice e de dólar futuro, de opções, no mercado agrícola (milho, soja, boi e café), nas operações de Long & Short e de Tape Reading.

No nosso ambiente virtual, você poderá interagir com nossos profissionais, tirar dúvidas a qualquer momento e ter as melhores recomendações do mercado em suas mãos. Além de todo esse serviço à sua disposição, você poderá acompanhar a performance das recomenda- ções sugeridas nas salas de controle de operações e também terá acesso aos relatórios com as principais informações do mercado e sugestões de investimentos.

portamento dos preços mostrará que há mais vendedores do que compradores. A formação da tendência se dá por meio de um único motivo: os movimentos de alta são maiores que os movimentos de baixa e vice-versa. Se os movimentos fossem do mesmo tamanho, não se teria tendência e sim uma consolidação – ou lateralização.

1.3 A tendência primária tem três fases

Tendência primária É o principal movimento do mercado, é o movimento mais longo que um ativo financeiro pode ter, sendo tendência de baixa ou de alta. Esses movimentos podem levar grandes valorizações ou desvalorizações dos ativos financeiros. Essas tendências duram de um a dois anos.

Tendência secundária Os ativos financeiros negociados na Bolsa de Valores não se movimentam em linha reta, há oscilações nos preços, ocasionando topos e fundos. Depois de identificarmos a tendência pri- mária, os movimentos menores, que formam os topos e os fundos, são a tendência secundária. Esses movimentos podem durar de três semanas até meses, ou seja, são movimentos inter- mediários.

Tendência terciária São movimentos menores dentro de uma tendência secundária. Esses tipos de movimentos podem durar dias ou até três semanas. Quando estudamos o mercado, separamos o mercado em movimentos maiores, intermediá- rios e menores.

Exemplos de tendência primária

a. Tendência primária de alta

O estado de acumulação é a entrada dos insiders, em que verifica-se se os preços estão des- valorizados em relação ao seu potencial, e assim há uma elevação mínima nos preços. É na alta sensível que os grafistas têm sua entrada. Em seguida, na euforia é quando a disparada das ações já está pulverizada em todos os veículos de imprensa, passando um otimismo muito grande e atraindo aqueles investidores que não têm conhecimento sobre o mercado – é nessa fase que os grandes investidores iniciam o fechamento de suas posições, e nesse momento começa a tendência primária de baixa.

b. Tendência primária de baixa

Na distribuição, os investidores com maior conhecimento desfazem suas posições, pois sa- bem que os valores das empresas chegaram a um patamar muito alto. Então, o movimento fica fraco e há uma queda pequena dos preços, embora o mercado em geral continue acreditando na tendência primária de alta. Em seguida, vem a liquidação ou o pânico, quando aumenta o número de vendedores e o mercado cai rapidamente, deixando no gráfico os movimentos verticais. No final, temos a desaceleração, que é quando os investidores se cansam de tanto prejuízo, desfazem suas posições e assumem as perdas. Assim, o mercado vai, aos poucos, encontrando a estabilidade para retornar a um novo ciclo de acumulação e engatar um novo movimento de alta.

1.4 O volume deve confirmar a tendência

O princípio afirma que quando o mercado for mudar a tendência, haverá um aumento expres- sivo no volume. Para Dow, essa é a confirmação de que há uma movimentação maciça dos investidores, não apenas um ou outro grande investidor atuando de forma mais agressiva. En- quanto não houver um volume alto confirmando essa mudança de tendência, vale a tendência anterior.

2.1 Gráficos de linhas

É o que os aprendizes utilizam pela facilidade de interpretá-lo, pois levam em conta os preços de fechamento do pregão, conectando os dois pontos de fechamento. Os analistas de mercado que usam o gráfico de linha acreditam que os preços do final do pregão são essenciais para o mercado, pois permitem imaginar a abertura no dia seguinte.

Exemplo de gráfico de linha.

2.2 Gráfico de barras

O gráfico de barras é representado por uma barra vertical que traz quatro informações de preços: abertura, fechamento, máxima e mínima do dia. A abertura é representada com um traço horizontal para a esquerda, e o fechamento é um traço à direita. O topo e o fundo da barra indicam a máxima e a mínima do dia, respectivamente.

Máximo

Mínima

Abertura

Fechamento

Máxima

Mínima

Abertura Fechamento

Sendo assim, o gráfico de barras é uma evolução do gráfico de linha e gera mais informações ao investidor, pois demonstra como foi o movimento de uma ação num dia ou num determinado período de tempo.

2.3 Gráficos de candles

Um candle é formado por uma “vela”, cuja parte grossa (chamada de “corpo”) é a margem entre a abertura e o fechamento de um período que o gráfico está sendo usado. Já os traços que aparecem acima e abaixo do corpo são chamados de “sombra” e indicam respectivamente a máxima e a mínima do período gráfico.

Os candles representam um período, que são de um minuto, cinco minutos, 15 minutos, 30 mi- nutos, 60 minutos, diários, semanais, mensais e anuais, e assim sucessivamente, dependendo do perfil do investidor. No gráfico diário, os candles representam um dia de pregão, já no gráfico semanal, representam uma semana, e assim conforme a representação que cada um deseja. Eles informam o preço de abertura, de fechamento, a máxima e a mínima conforme o período.

Nas operações longas, os investidores habituam-se a usar os gráficos diário e semanal para que a análise tenha mais precisão. Já os gráficos de período curto são mais utilizados pelos investidores do Day Trade.

No gráfico de 60 minutos, o candle representa as negociações durante 60 minutos, o mesmo acontece com outros intervalos de tempo, 30 minutos, 15 minutos, cinco minutos e um minuto. A opção da periodicidade gráfica é feita pelo investidor logo que define o seu perfil e a forma como deseja acompanhar o mercado.

O intervalo de tempo está sujeito à análise que o investidor pretende executar, portanto pode ser minuto, dia, semana, mês ou ano. Investidores que executam operações que são abertas e fechadas no mesmo dia (Day Trade) usam gráficos de intervalos de um minuto ou cinco minu- tos, mas para os operadores de swing traders (operações com duração maior que um dia) os candles diários são os utilizados para que possam analisar melhor sua operação.

3 PERÍODOS GRÁFICOS

Veja abaixo os três tipos de gráficos que representam a oscilação da Petrobras em um deter- minado período.

Gráfico diário, em que cada candle representa um pregão inteiro.

Gráfico de 60 minutos (cada vela representa uma hora de pregão)

A maioria dos programas de gráficos faz referência à escala logarítmica como escala semi-long scale. Já o eixo X (tempo) é organizado matematicamente. A figura acima demostra a diferença de escalas para o mesmo ativo: na semi-log, a distância entre um e dois difere da distância de dois para três, mas na aritmética essas duas distâncias são iguais.

Embora haja benefícios nas escalas tanto aritmética como na logarítmica, a escala aritmética é mais eficaz nos momentos em que o preço oscila menos. Então, os gráficos de curto prazo são mais interessantes para análise.

Já a escala semi-log é útil quando o preço varia expressivamente, tanto no diário, quanto no semanal e também no intraday. Portanto, é muito importante estar focado na escala de preço.

Na escala semi-logarítmica, as linhas de tendência podem ser mais seguras. As linhas de ten- dência de alta ou de baixa são mais atingidas e, portanto, mais úteis em análise de longo prazo. Assim sendo, ao comparar o movimento de preços de várias ações, a variação percentual tem mais sentido.

MOVIMENTOS QUE GERAM

TENDÊNCIAS

4.1 Suporte e resistência

Suportes e resistências são a base para qualquer análise técnica.

Suporte: é o nível de preço, no qual a força compradora supera a vendedora, invertendo ou de- tendo o movimento de baixa.

Resistência: é o nível de preço, no qual a força vendedora supera a compradora, invertendo ou detendo o movimento de alta.

Logo, suportes e resistências podem ser traçados por uma linha horizontal a partir de fundos e topos, respectivamente. Essas linhas facilitam a observação das regiões em que há forte con- centração de compradores (suporte) ou de vendedores (resistência).

Veja na figura abaixo: o suporte é o nível de preços no qual uma ação dificilmente cai (indicado pela linha horizontal inferior). A resistência, por sua vez, é o nível de preços que uma ação difi- cilmente sobe (indicado pela linha vermelha).

4.2 Tendência

Quando iniciamos os estudos da Teoria de Dow, fizemos uma introdução sobre as tendências do mercado financeiro que são apresentadas como movimentos dos preços por um período.

As tendências são divididas em três: alta, baixa e lateralizada e referem-se à direção dos topos e fundos que um ativo está construindo.

4.3 Linhas de tendências

São linhas traçadas para unir suportes ou resistências que não estão na mesma altura, de forma que a linha fica inclinada. Funciona como um suporte ou resistência “torta” e permite a rápida leitura, na qual os investidores podem analisar a força entre os compradores e os ven- dedores.

Elas podem ser: LTA (linha de tendência de alta) e LTB (linha de tendência de baixa) ou LTL (Li- nha de tendência lateral).

As linhas de tendência lateral (LTL) aparecem quando o papel se move na lateral, significa que estão fazendo topos e fundos na mesma região. Conclui-se que há um equilíbrio entre as for- ças compradoras e as vendedoras.

As linhas de tendência de alta (LTA) são traçadas ligando fundos que estão em movimento ascendente – ou seja, o fundo anterior é sempre menor que o próximo fundo. Ele permite vi- sualizar uma região de suporte, no qual sempre que o preço tocar, poderemos presenciar uma entrada de compradores.

As linhas de tendência de baixa (LTB) trabalham da mesma forma, mas ligam os topos em movimento descendente. Então, toda vez que o preço do ativo bate na LTB, os compradores poderão sofrer pressão para o preço voltar a cair.

4.4 Canais de alta e baixa

Ao se traçar uma linha de tendência, é admissível projetar zonas futuras de suportes ou resis- tências, desenhando linhas paralelas à linha de tendência original.

4.5 Canais de tendência

Os canais podem ser de alta ou de baixa. Um canal de tendência é uma linha paralela adicional à linha da tendência principal. Basta replicar a linha principal e deslocar a nova linha para o sentido oposto da linha de tendência.

4.6 Canal de alta

Os canais de alta são desenhados logo depois de identificar a tendência do ativo. Depois de desenhar a LTA que toca no alvo inferior do candlestick, inicia-se uma nova linha equivalente à LTA, de forma que seja tocada nos topos dos candlesticks, envolvendo os preços em um canal. Os preços alteram nesses canais, tornando possível comprar embaixo do canal e vender no alto.