Baixe Política Econômica: Educação e Comércio de Café nos EUA e China e outras Teses (TCC) em PDF para Economia, somente na Docsity!
INTRODUÇÃO
O relatório apresentado a seguir pretende descrever uma análise setorial do café, a qual começamos discorrendo sobre a conjuntura atual do Brasil e do mundo, apresentando dados estatísticos, geográficos, financeiros, sociais, econômicos e políticos. Em uma segunda parte, focamos em analisar o setor mundial cafeeiro, com dados dos mais diversos e completos possíveis sobre a produção e comércio do grão no mundo. Em um terceiro momento, dedicamo-nos à matriz SWOT, elaborando um quadro sobre os pontos fortes e fracos e oportunidades e ameaças da indústria do café para potenciais investidores a partir de uma interpretação dos dados anteriormente colocados. A análise tem como objetivo delinear o cenário atual do setor comercial do café e apresentar uma relação de obstáculos e vantagens para o investimento na área, com a pretensão de auxiliar como uma análise para investidores na indústria.
➢ ANÁLISE DE CONJUNTURA
● Cenário Internacional ■ Estados Unidos ❏ Estrutura econômica:
- Tipo de sistema: capitalismo
- Sistema financeiro: ❏ Instituições governamentais econômicas mais relevantes:
- Departamento do Tesouro
- Departamento da Comissão do Comércio Federal
- Departamento de Administração de Pequenas Empresas ❏ Instituições privadas mais relevantes:
- Cargill, primeiro lugar no ranking feito pela Forbes em 2017, sendo este o décimo ano consecutivo que permaneceu no topo da lista, só não ocupando o primeiro lugar duas vezes desde que a lista de maiores empresas privadas dos EUA foi publicada, em 1985.
- Desde 2003, a Koch Industries, segundo líder de mercado nos EUA, esteve investindo mais de US$ 43 bi em novas aquisições e expansão do capital da empresa ❏ Top 5 maiores instituições em 2017 1º: Cargill (agronegócio) -> vendas: $ 109,6 bi (estimativa) 2º: Koch Industries (conglomerado) -> vendas: $100 bi (estimativa) 3º: Mars (comida processada) -> vendas: $30 bi 4º: Pricewatershouse Coopers (serviços) -> vendas: $29.2 bi 5º: Bechtel (serviços de engenharia) -> vendas: $27,9 bi ❏ Economia real Divisão da atividade econômica por setor Primeiro setor Segundo setor Terceiro setor Emprego por setor (% em relação ao emprego total 1,5 17,2 81, Valor agregado (% em relação ao PIB) 1,1 20,0 8, Valor agregado (% do crescimento anual) 3,0 2,1 2, Tabela 1: Distribuição da atividade econômica por setor em 201 7 Fonte: Santander
- IDH: 0,
- Polos financeiros: Nova York (New York Stock Exchange) Chicago (Chicago Mercantile Exchange)
- Moeda: Dólar americano (US$)
- Câmbio: 1 USD= 3,3052 BRL
- Inflação (em 2017): 2,13%
Fonte: Statista Gráfico 4: População Economicamente Ativa(PEA)-histórico no período analisado de 2011 a 2017 Fonte: Statista Gráfico 5: Pirâmide demográfica estadunidense, em 2018 Fonte: Population Pyramid
Gráfico 6: Pirâmide demográfica estadunidense em 198 8 Fonte:Population Pyramid POLÍTICA FISCAL A receita total do governo dos EUA é estimada em US$ 3,422 trilhões para o ano fiscal de 2019, segundo previsão mais recente do Escritório de Administração e Orçamento para 1º de outubro de 2018 até 30 de setembro de 2019. A receita do governo federal tem como origem os contribuintes individuais, que funcionam como principais fornecedores de riquezas. Os impostos de renda, por sua vez, contribuem com US$ 1,688 trilhão (metade do total da receita). A quantia remanescente (US$ 1,238 trilhão) vem dos impostos sobre folha de pagamento. Isso inclui US$ 905 bilhões para a Previdência Social, US$ 275 bilhões para o “Medicare”, e US$ 47 bilhões para o seguro-desemprego. Os impostos corporativos adicionam US$ 225 bilhões (apenas 7%). O plano de impostos do atual Presidente da República, Donald Trump, reduziu os impostos para as corporações muito mais do que para os indivíduos. Em 2017, as corporações pagaram 9% e os contribuintes de renda pagaram 48%. O lucro líquido do Federal Reserve acrescenta US$ 55 bilhões. Sua receita vem de uma variedade de atividades, por exemplo, o Fed é o banco das agências do governo federal. Ele paga juros sobre os bilhões de dólares em fundos operacionais depositados por essas agências. Além disso, o Fed possui US$ 4 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA, adquirido através de flexibilização quantitativa, ganhando juros sobre essas notas e títulos. Mas essa receita está diminuindo à medida que o Fed reduz suas participaçõe; os impostos especiais de consumo e as tarifas aduaneiras sobre importações contribuem com US$ 44
A legislação sobre gastos adotada este ano no Congresso deve aumentar significativamente os gastos com defesa. As previsões do déficit da Casa Branca ultrapassam agora as do Gabinete do Orçamento do Congresso. Com um déficit estimado em US$ 666 bilhões no ano passado(2017), ou 3,5% do PIB, o déficit orçamentário deve aumentar para quase US $ 1 trilhão, ou 4,7% do PIB, até o próximo ano. Dois terços dos membros do NABE viram mudanças no regime de impostos corporativos dos Estados Unidos, que consideraram a taxa de impostos mais alta para empresas de 35%, para 21%, como "muito melhor" ou "um pouco melhor". Mas cerca de metade disse que as alterações nas taxas de impostos individuais são "piores do que antes". Enquanto isso, os entrevistados expressaram apoio à atual política do Federal Reserve de aumentar as taxas de juros para evitar o aumento previsto da inflação, com 64% dizendo que a estratégia estava "certa". Uma maioria considerável, ou 59%, acredita que a política econômica deve fazer mais para mitigar a mudança climática, enquanto 36% disseram que a política econômica não deve ser usada para esse fim. Quase 80%, no entanto, disseram que a política econômica deveria fazer mais para combater a desigualdade de renda. Dentro deste grupo, 56% acreditavam que a educação para trabalhadores pouco qualificados seria a política mais eficaz, enquanto cerca de um quarto disse que um sistema de imposto de renda federal mais progressivo era a melhor ferramenta”. ❏ Análise do histórico de inflação dos Estados Unidos Grande parte da história da política econômica nos Estados Unidos desde a Grande Depressão dos anos 1930 envolveu um esforço contínuo do governo para encontrar uma mistura de políticas fiscais e monetárias que permitirão um crescimento sustentado e preços estáveis. Isso não é tarefa fácil, e houve falhas notáveis ao longo do caminho. Mas o governo melhorou promovendo o crescimento sustentável. De 1854 a 1919, a economia americana passou quase tanto tempo contraindo quanto cresceu: a expansão econômica média (definida como um aumento na produção de bens e serviços) durou 27 meses, enquanto a recessão média (um período de queda na produção) durou 22 meses. De 1919 a 1945, o recorde melhorou, com uma expansão média de 35 meses e uma recessão média de 18 meses. E de 1945 a 1991, as coisas ficaram ainda melhores, com uma expansão média de 50 meses e uma recessão média de apenas 11 meses. A inflação, no entanto, se mostrou mais intratável. Os preços eram notavelmente estáveis antes da Segunda Guerra Mundial; o nível de preços ao consumidor em 1940, por exemplo, não era maior do que o nível de preços em 1778. Mas 40 anos depois, em 1980, o nível de preços estava 400% acima do nível de 1940. Em parte, o registro relativamente pobre do governo sobre a inflação reflete o fato de que ele colocou mais ênfase no combate às recessões (e no aumento resultante do desemprego) durante grande parte do período inicial do pós-guerra. Começando em 1979, no entanto, o governo começou a prestar mais atenção à inflação, e seu registro nessa pontuação melhorou significativamente. No final da década de 1990, o país estava experimentando uma combinação gratificante de forte crescimento, baixo desemprego e inflação lenta. Mas, embora os formuladores de políticas fossem geralmente otimistas em relação ao futuro, eles admitiram algumas incertezas sobre o que o novo século traria.
- Política Fiscal: orçamento e impostos O crescimento do governo desde os anos 1930 foi acompanhado por aumentos constantes nos gastos do governo. Em 1930, o governo federal respondia por apenas 3,3%
do produto interno bruto do país, ou a produção total de bens e serviços excluindo importações e exportações. Esse número subiu para quase 44% do PIB em 1944, no auge da Segunda Guerra Mundial, antes de cair para 11,6% em 1948. Mas os gastos do governo em geral subiram como proporção do PIB nos anos subseqüentes, chegando a quase 24% em 1983. caindo de volta um pouco. Em 1999, ficou em cerca de 21%. A principal fonte de recursos do governo federal para cobrir suas despesas é o imposto de renda para pessoas físicas, que em 1999 trouxe cerca de 48% do total das receitas federais. Os impostos sobre a folha de pagamento, que financiam os programas de Seguridade Social e Medicare, têm se tornado cada vez mais importantes à medida que esses programas crescem. Em 1998, os impostos sobre a folha de pagamento representavam um terço de todas as receitas federais; os empregadores e trabalhadores tiveram que pagar um valor igual a 7,65% de seus salários até US $ 68.400 por ano. O governo federal arrecada mais 10% de sua receita com um imposto sobre lucros corporativos, enquanto outros impostos são responsáveis pelo restante de sua receita. (Os governos locais, em contrapartida, geralmente cobram a maior parte de suas receitas tributárias de impostos de propriedade. Os governos estaduais tradicionalmente dependiam de impostos sobre vendas e impostos, mas os impostos estaduais de renda se tornaram mais importantes desde a Segunda Guerra Mundial.) O imposto de renda federal é cobrado sobre a receita mundial de cidadãos dos EUA e estrangeiros residentes e sobre certas receitas dos EUA de não residentes. A primeira lei de imposto de renda dos EUA foi promulgada em 1862 para apoiar a Guerra Civil. A lei fiscal de 1862 também estabeleceu o Gabinete do Comissário. Na década de 1930, com os Estados Unidos se recuperando da Grande Depressão, o governo começou a usar a política fiscal não apenas para se sustentar ou seguir políticas sociais, mas também para promover o crescimento econômico geral e a estabilidade. Os formuladores de políticas foram influenciados por John Maynard Keynes, um economista inglês que argumentou em The General Theory of Employment, Interest, and Money (1936) que o desemprego desenfreado de seu tempo resultou de uma demanda inadequada por bens e serviços. Segundo Keynes, as pessoas não tinham renda suficiente para comprar tudo o que a economia podia produzir, então os preços caíam e as empresas perdiam dinheiro ou iam à falência. Sem intervenção do governo, disse Keynes, isso pode se tornar um ciclo vicioso. À medida que mais empresas iam à falência, argumentava, mais pessoas perderiam seus empregos, fazendo a renda cair ainda mais e levando ainda mais empresas a fracassar em uma espiral descendente assustadora. Keynes argumentou que o governo poderia deter o declínio aumentando os gastos por conta própria ou cortando impostos. De qualquer forma, a renda aumentaria, as pessoas gastariam mais e a economia poderia começar a crescer novamente. Se o governo teve que criar um déficit para atingir esse objetivo, assim seja, disse Keynes. Em sua opinião, a alternativa - aprofundar o declínio econômico - seria pior. As idéias de Keynes foram apenas parcialmente aceitas durante a década de 1930, mas o enorme boom nos gastos militares durante a Segunda Guerra Mundial pareceu confirmar suas teorias. À medida que os gastos do governo aumentaram, a renda das pessoas aumentou, as fábricas novamente operaram em plena capacidade, e as dificuldades da Depressão se desvaneceram na memória. Depois da guerra, a economia continuou a ser alimentada pela demanda reprimida das famílias que haviam adiado a compra de casas e o início de famílias. Na década de 1960, os formuladores de políticas pareciam apegados às teorias keynesianas. Mas, em retrospecto, a maioria dos americanos concorda, o governo então cometeu uma série de erros na política econômica que eventualmente levaram a um
mercado de ações (a quantidade de dinheiro que as pessoas precisam abater quando compram ações a crédito). Ainda assim, o Federal Reserve freqüentemente tendia a se submeter aos funcionários eleitos em questões de política econômica geral. Durante a Segunda Guerra Mundial, por exemplo, o Fed subordinou suas operações a ajudar o Tesouro dos EUA a emprestar dinheiro a juros baixos. Mais tarde, quando o governo vendeu grandes quantias de títulos do Tesouro para financiar a Guerra da Coréia, o Fed comprou pesadamente para evitar que os preços caíssem (aumentando assim a oferta monetária). O Fed reafirmou sua independência em 1951, chegando a um acordo com o Tesouro de que a política do Federal Reserve não deveria ser subordinada ao financiamento do Tesouro. Mas o banco central ainda não se afastou muito da ortodoxia política. Durante a administração fiscalmente conservadora do presidente Dwight D. Eisenhower (1953-1961), por exemplo, o Fed enfatizou a estabilidade de preços e a restrição do crescimento monetário, enquanto sob presidentes mais liberais na década de 1960, enfatizou o pleno emprego e o crescimento econômico. Durante a maior parte da década de 1970, o Fed permitiu uma rápida expansão do crédito, de acordo com o desejo do governo de combater o desemprego. Mas com a inflação devastando cada vez mais a economia, o banco central abruptamente apertou a política monetária a partir de 1979. Essa política retardou com sucesso o crescimento da oferta monetária, mas ajudou a desencadear recessões acentuadas em 1980 e 1981-1982. A taxa de inflação caiu, no entanto, e em meados da década, o Fed pôde mais uma vez seguir uma política cautelosamente expansionista. As taxas de juros, no entanto, permaneceram relativamente altas, já que o governo federal teve que pedir empréstimos pesados para financiar seu déficit orçamentário. As taxas baixaram lentamente também, à medida que o déficit se estreitava e finalmente desapareceu na década de 1990. A crescente importância da política monetária e a diminuição do papel desempenhado pela política fiscal nos esforços de estabilização econômica podem refletir tanto as realidades políticas quanto econômicas. A experiência das décadas de 1960, 1970 e 1980 sugere que os governos democraticamente eleitos podem ter mais problemas em usar a política fiscal para combater a inflação do que o desemprego. Combater a inflação exige que o governo tome medidas impopulares, como a redução de gastos ou o aumento de impostos, enquanto as soluções tradicionais de políticas fiscais para combater o desemprego tendem a ser mais populares, pois exigem gastos crescentes ou corte de impostos. As realidades políticas, em suma, podem favorecer um papel maior da política monetária durante os períodos de inflação. Um outro motivo sugere por que a política fiscal pode ser mais adequada para combater o desemprego, enquanto a política monetária pode ser mais eficaz no combate à inflação. Há um limite para o quanto a política monetária pode fazer para ajudar a economia durante um período de grave declínio econômico, como os Estados Unidos encontrados durante a década de 1930. O remédio da política monetária para o declínio econômico é aumentar a quantidade de dinheiro em circulação, reduzindo assim as taxas de juros. Mas, uma vez que as taxas de juros cheguem a zero, o Fed não pode fazer mais nada. Os Estados Unidos não encontraram essa situação, que os economistas chamam de "armadilha da liquidez" nos últimos anos, mas o Japão fez no final dos anos 90. Com sua economia estagnada e taxas de juros próximas de zero, muitos economistas argumentaram que o governo japonês teve que recorrer a uma política fiscal mais agressiva, se necessário, aumentando o déficit do governo para estimular os gastos renovados e o crescimento econômico.
Hoje, os economistas do Federal Reserve usam uma série de medidas para determinar se a política monetária deve ser mais rígida ou mais flexível. Uma abordagem é comparar as taxas de crescimento real e potencial da economia. Supõe-se que o crescimento potencial seja igual à soma do crescimento da força de trabalho mais qualquer ganho em produtividade, ou produto por trabalhador. No final dos anos 90, a força de trabalho estava projetada para crescer cerca de 1% ao ano, e a produtividade estava crescendo entre 1% e 1,5%. Portanto, a taxa de crescimento potencial foi considerada entre 2 e 2,5%. Por essa medida, o crescimento real em excesso do crescimento potencial de longo prazo foi visto como um risco de inflação, exigindo, assim, dinheiro mais apertado. O segundo medidor é chamado NAIRU, ou a taxa de inflação não acelerada do desemprego. Com o tempo, os economistas notaram que a inflação tende a acelerar quando o desemprego cai abaixo de um certo nível. Na década que terminou no início dos anos 90, os economistas geralmente acreditavam que a NAIRU estava em torno de 6%. Mas no final da década, parece ter caído para cerca de 5. Gráfico 8: Receitas do governo estadunidense-histórico de abril/2017 a janeiro/ POLÍTICA MONETÁRIA
Gráfico 12: Participação dos Estados Unidos no Produto Interno Bruto (PIB) global ajustado pela Paridade do Poder de Compra (PPC), de 2012 para 2022 Fonte: Statista POLÍTICA CAMBIAL
Gráfico 13: Balança comercial estadunidense de abril/2017 a janeiro/ A balança comercial dos EUA pode ser considerada desfavorável, já que a taxa de importação supera a de exportação ❏ 10 maiores parceiros de exportação dos EUA, em 2016, segundo dados do Atlas of Economic Complexity ● Canadá (17,46%) ● México (15,99%) ● China (8,26%) ● Japão (4,43%) ● Reino Unido (3,79%) ● Alemanha (3,72%) ● Coréia do Sul (2,91%) ● Países Baixos (2,6%) ● Hong Kong (2,42%) ● França (2,37%) ● Bélgica (2,14%)
● China (20,5%) ● Canadá (13,59%) ● México (13,51%) ● Japão (6,07%) ● Alemanha (5,54%) ● Reino Unido (2,76%) ● Irlanda (2,08%) ● Índia (2,04%) ● Itália (1,96%) ● Vietnã (1,95%) ❏ Produtos mais importados pelos EUA, em 2016, segundo dados da OEC: ● Automobilístico: $ 177 bilhões ● Petróleo bruto: $ 104 bilhões ● Unidades de Disco Digital: $ 88,6 bilhões ● Indeterminado (commodities não especificadas de acordo com o tipo): $ 85,8 bilhões ● Medicamentos embalados: $ 74,4 bilhões. Gráfico 16 :Taxa de importação estadunidense, de abril/2017 a janeiro/2018(histórico) ■ China ❏ Estrutura econômica
- Tipo de Sistema: socialismo de mercado
- Sistema financeiro: ❏ Instituições governamentais econômicas mais relevantes:
- Comissão Reguladora Bancária da China
- Comissão Reguladora de Segurança da China
- Gabinetes de Assuntos Legislativos do Conselho do Estado ❏ Instituições privadas mais relevantes:
- Em 2017, 500 empresas privadas da China alcançaram 33,54 tri ¥ (US$ 4,9 tri) de receita e 2,8 tri ¥ (US$ 416 bi) em lucros, representando um aumento de 9% e 2,2%, respectivamente, em relação ao ano de 2016
- No ano passado, Tencent e Alibaba Group foram as empresas privadas com maior arrecadação. No país, as receitas acumuladas pelo setor de e-commerce aumentaram 36,7% ❏ Top 5 maiores instituições, em 2016: 1º: Sinopec Group (refinadora) -> receita: $446,8 bi 2º: China National Petroleum (produtora de petróleo) -> receita: $428,6 bi 3º: State Grid (energia) -> receita: $339,4 bi 4º: Industrial & Commercial Bank of China (banco) -> receita: $163.2 bi 5º: China Construction Bank (banco) -> receita: $139,9 bi A maioria das empresas que estão no ranking pertencem ao Estado. ❏ Economia real: Divisão da atividade econômica por setor Primeiro setor Segundo setor Terceiro setor Emprego por setor (% em relação ao emprego total) 27,0 23,9 49, Valor agregado (% em relação ao PIB) 8,6 39,8 51, Valor agregado (% do crescimento anual) 3,3 6,1 7, Tabela 2: Divisão da atividade econômica chinesa pelos três setores da economia, em 2017
- IDH: 0,
- Províncias especiais:
- Macau: renda per capita: $98.323, com economia baseada no turismo de cassinos
- Hong Kong: renda per capita: $60.554, sendo um dos polos financeiros da República Popular da China, além disso, com economia sendo baseada no comércio internacional
- Polos financeiros: 1.Xangai: Bolsa de Valores: Shanghai Stock Exchange(SSE) 2.Hong Kong Exchange(HKEx): Bolsa de Valores: Hong Kong Exchange(HKEx)
- Moeda: Reminmbi (no ocidente, também chamada de yuan)
- Câmbio: 1 USD= 6,31601 CNY ou 1 BRL=1,
- Inflação (em 2017): 1,85%
Gráfico 19: Distribuição da mão de obra chinesa pelos três setores da economia-análise de 2006 a 2016 Fonte: Statista Gráfico 20: População Economicamente Ativa(PEA) chinesa no período analisado de 2005 a 2016 Fonte: Ceic Data
Gráfico 21: Pirâmide demográfica chinesa em 2018 Fonte: Population Pyramid website
