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ATIVIDADE INDIVIDUAL
Matriz de atividade individual Disciplina: Contabilidade Financeira Módulo: Atividade Individual Aluno: Turma: Tarefa: Com base nas informações apresentadas, elabore um relatório que analise os dois exercícios sociais (2019 e 2020) da empresa Magazine Luiza. Introdução O objetivo desse relatório é apresentar as análises das demonstrações contábeis da empresa Magazine Luiza a partir das informações obtidas no balanço patrimonial (BP) e na demonstração de resultado do exercício (DRE) para os anos de 2019 e 2020. Com isso, deseja-se avaliar a situação econômica e financeira da organização. O relatório irá apresentar as seguintes análises e indicadores: introdução; análise horizontal; análise vertical; cálculo dos índices de liquidez; cálculo da estrutura de capital; cálculo da lucratividade; cálculo da rentabilidade e conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa. Análise horizontal Temos por definição que a análise horizontal tem a finalidade de observar a evolução ou involução dos componentes das descrições contábeis ao longo dos exercícios sociais avaliados permitindo assim uma análise de tendência. Através da análise horizontal no balanço patrimonial da empresa Magazine Luiza entre os exercícios de 2019 e 2020 , podemos observar um aumento total de aproximadamente 20% no ativo. Os componentes que apresentaram maior variação estão presentes no ativo circulante da companhia, sendo eles o ativo da conta caixa e equivalentes (que mostrou uma variação de 709% frente ao
exercício de 2019), além de “outros ativos circulantes” com uma variação de 588% no comparativo dos exercícios. Ao comparar com o passivo circulante para entender as origens dos recursos, vemos que a tendência de aumento se concentra no passivo circulante, na linha de empréstimos e financiamentos, com uma evolução expressiva do endividamento de curto prazo (variação de 20340%). Vale também citar um aumento no ativo não circulante com a maior variação (137% entre os exercícios) no componente de investimentos. Realizando a análise horizontal para a DRE da empresa, nota-se que houve uma variação positiva de 125% na receita operacional líquida. Também observamos que, apesar de haver lucro em 2020, houve uma redução de aproximadamente 58% no resultado em comparação ao exercício anterior. Os componentes que apresentaram maior variação foram os custos dos bens/serviços vendidos (variação de 146%), as despesas operacionais (variação de 154%) e as despesas com vendas (variação de 143%). Além disso, houve uma redução significativa de outras receitas operacionais (variação de 23%) assim como de receitas financeiras (variação de 31%). Vale citar que não é possível realizar a análise horizontal para a linha de impostos sobre o lucro na DRE, uma vez que o resultado em 2019 foi negativo e em 2020 foi positivo. Portanto, matematicamente não é coerente obter uma conclusão lógica comparativa, e assim exclui-se este componente desta análise.
Análise horizontal do balanço patrimonial da empresa Magazine Luiza
Em ambos os exercícios as contas mais relevantes do passivo são fornecedores (34% em 2020 contra 29% em 2019) e arrendamento mercantil (10% em ambos os exercícios); No patrimônio líquido, a queda de representatividade se dá basicamente pela redução do capital social, que vai de 31% de representatividade em 2019 para 27% em 2020; Realizando a análise vertical para a DRE da empresa, conclui-se que: A empresa apresentou lucro em ambos os exercícios, porém no ano de 2020 o lucro perde representatividade sobre a receita líquida, chegando à um fator de participação de 2% (versus 5% no ano anterior) Em ambos os exercícios há um grande impacto com custos de venda dos bens/serviços. Em 2019, este componente representava 73% da receita líquida, e em 2020 este valor aumenta para 85%; Apesar do aumento de 1 ponto percentual no impacto do resultado bruto (de 27% em 2019 para 28% em 2020) e na redução do impacto fiscal (2% para ~0%), observa-se um aumento considerável na participação das despesas (operacionais, com vendas e administrativas) entre 2019 e 2020.
Análise vertical do balanço patrimonial da empresa Magazine Luiza
Análise vertical da demonstração de resultado do exercicio da empresa Magaznine
Luiza
Cálculo dos índices de liquidez Os índices de liquidez apontam a capacidade da empresa em honrar os seus compromissos com terceiros. Em outras palavras, avaliam se a organização tem condições ou não de pagar as suas dívidas oriundas de recursos captados por endividamento de curto ou longo prazo. Podemos dividir os indicadores de liquidez em 4 diferentes categorias: Liquidez imediata : capacidade financeira da empresa em pagar suas dívidas de curto prazo contando somente com recursos de caixa e banco (diz respeito à gestão do fluxo de caixa); Liquidez corrente : capacidade financeira da empresa em termos de capital de giro para honrar suas dívidas de curto prazo; O ideal é que esse indicador seja acima de 1, pois isso significa que a empresa tem capital de giro suficiente para pagar seu endividamento em dentro de 12 meses; Liquidez seca : tem a mesma função que a liquidez corrente, porém eliminando o efeito de estoques no capital de giro, uma vez que todo capital aplicado em estoque não gera retorno. Portanto, se o índice ficar muito abaixo da unidade, representa uma alta dependência do estoque para a organização honrar suas dívidas de curto prazo;
capital de terceiros, ou seja, se a empresa concentra maior parte da dívida no curto ou no longo prazo; Imobilização do capital próprio: avalia quanto do ativo investimentos, imobilizado e intangível é financiado pelo capital próprio, bem como à eventual necessidade de capital de terceiros para tal; Imobilização de recursos não correntes: mede o quanto do capital de terceiros foi utilizado para financiar as aplicações no ativo investimentos, imobilizado e intangível; Passivo oneroso sobre o ativo: demonstra a dependência de instituições financeiras no financiamento dos ativos.
Indices de estrutra de capital da empresa Magazine Luiza
Concluí-se que a empresa aumentou o seu endividamento no ano de 2020, aumentando assim a dependência de capital de terceiros para saldar suas dívidas e consequentemente o risco para investidores e acionistas. Observamos também um aumento da composição do endividamento, demonstrando que em 2020 77% do endividamento da companhia se concentra no curto prazo (em dentro de 12 meses), o que torna a situação mais crítica no que tange a análise de estrutura de capital. Analisando a imobilização do capital próprio, nota-se que este índice no exercício de 2020, chegando ao valor de 1,8. Este valor nos mostra que o capital próprio é o suficiente para financiar o ativo investimentos, imobilizado e intangível. Entretanto, ao analisar o grau de imobilização de recursos não recorrentes, observei que os índices se mantém de terceiros no longo prazo demonstrando assim adequada alocação de recursos no que tange a participaão societária. Imobilizado e intangível. Por fim, observa-se que o passivo oneroso sobre o ativo aumenta de 5% para 8% entre 2019 e 2020. É dizer que a organização aumentou a sua dependência de recursos onerosos de instituições financeiras para o pagamento das aplicações efetuadas no ativo.
Cálculo da lucratividade Os indicadores de lucratividade têm o objetivo de averiguar as margens auferidas no resultado da empresa, tanto no que diz respeito ao produto quanto à eficiência do negócio. Existem 4 principais indicadores de lucratividade e todos eles são calculados a partir da DRE. São eles: Margem bruta : mede-se dividindo o lucro bruto pelo faturamento líquido. Este índice mede o percentual remanescente do faturamento líquido para cobrir as despesas e gerar lucro; Margem operacional : seu objetivo é avaliar a eficiência operacional. Mede-se dividindo o lucro antes dos tributos pelo faturamento líquido; Margem líquida: demonstra o lucro líquido da empresa sobre o seu faturamento; Giro do ativo: procura avaliar se o faturamento líquido foi suficiente para cobrir o investimento total realizado na empresa, no exercício de interesse.
Índices de lucratividade da empresa Magazine Luiza
A margem bruta da Magazine Luiza se mantém praticamente constante nos dois exercícios, com uma variação de 27% para 28%. Podemos notar que houve um aumento no faturamento líquido de 2019 para 2020, porém a margem bruta cresce apenas discreto 1 ponto percentual. Este montante adicional no faturamento parece ter sido consumido para suprir as despesas operacionais e comerciais, fato que podemos constatar a partir da queda brusca de margem operacional entre os dois exercícios. Apesar da perda de eficiência operacional, a empresa ainda fecha o exercício de 2020 com superávit, se mostrando lucrativa no período. Analisando o giro do ativo podemos concluir que a empresa gerou mais renda sobre os ativos no ano de 2020, ao atingir um valor acima da unidade para este índice. Significa dizer que a companhia produziu 1,04 reais para cada real de ativo no ano de 2020. Em outras palavras, é dizer que o faturamento líquido foi suficiente para cobrir o investimento total realizado na empresa no exercício. Cálculo da rentabilidade Os indicadores de rentabilidade avaliam o retorno gerado sobre os investimentos realizados na organização. São eles:
queda de lucratividade se deve principalmente pela redução de eficiência operacional causada por maiores despesas operacionais e comerciais no exercício de 2020. No que diz respeito à gestão de fluxo de caixa, há oportunidades de melhoria para evitar perdas financeiras desnecessárias, visto que a liquidez imediata fechou em alta em 2020 (0,11). A empresa também mostrou capacidade de capital de giro para pagar o seu endividamento em dentro de 12 meses, sendo assim considerada solvente por ter uma liquidez corrente acima da unidade. No entanto, no “teste do ácido” podemos ver uma dependência elevada de seus estoques que deve ser considerada para buscar uma melhor gestão. O endividamento geral da empresa é relativamente alto, mostrando cerca de 67% de dependência de capital de terceiros em 2020. Além disso, uma fração muito elevada do endividamento se concentra no curto prazo (em dentro de 12 meses), fato crítico que deve ser considerado nos planos de ação da organização. Apesar disso, o grau de imobilização de recursos não correntes se mantém abaixo da unidade nos dois anos, o que demonstra que as aplicações realizadas são financiadas também por recursos de terceiros no longo prazo – indicando assim adequada alocação de recursos no que tange a participações societárias, imobilizado e intangível. Por fim, mesmo em um ano desafiador como 2020, podemos afirmar que a Magazine Luiza se mostrou atrativa para seus acionistas e investidores no exercício, pois mesmo com a queda do ROE de 12% para 5%, houve cobertura do custo de oportunidade do capital para o investidor ao se comparar com a taxa Selic do período. Referências bibliográficas Fundação Getúlio Vargas, E-class Contabilidade financeira. Disponível em https://ls.cursos.fgv.br/d2l/le/content/346432/viewContent/2705618/View. Acesso em: 23 de setembro de 2021. Taxa Selic: o que é e qual a taxa acumulada hoje. Disponível em: < https://artigos.toroinvestimentos.com.br/taxa-selic-o-que-e-tabela-acumulada-mensal/>. Acesso em: 23 de setembro de 2021. Inflação. IBGE, 2021. Disponível em: https://www.ibge.gov.br/explica/inflacao.php. Acesso em: 26 de setembro de 2021.
