Tendencias Actuales en las Finanzas del
Siglo XXI
DOCTORADO EN FINANZAS
JOSEFINA PIEDRA AGUILAR
DIRECCIÓN DE EMPRESAS Y
ORGANIZACIONES
DRA. ERIKA DARZEE ESTRADA
GARCÍA
GRADO:
ALUMNO:
ASIGNATURA:
DOCENTE:
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Tendencias Actuales en las Finanzas del Siglo XXI, Resúmenes de Dirección de Empresas
Introducción 3 I. Descripción de la Situación Global y Regional 4 II. Políticas Regulatorias 6 III. Recomendaciones de Políticas de Fomento y Regulación 9 Bibliografía 11
Tipo: Resúmenes
2024/2025
1 / 12
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Tendencias Actuales en las Finanzas del
Siglo XXI
DOCTORADO EN FINANZAS
JOSEFINA PIEDRA AGUILAR
DIRECCIÓN DE EMPRESAS Y
ORGANIZACIONES
DRA. ERIKA DARZEE ESTRADA
GARCÍA
GRADO:
ALUMNO:
ASIGNATURA:
DOCENTE:
Contenido
- Introducción
- I. Descripción de la Situación Global y Regional
- II. Políticas Regulatorias
- III. Recomendaciones de Políticas de Fomento y Regulación
- Bibliografía
I. Descripción de la Situación Global y Regional
A. Principales Segmentos
El segmento de préstamos es uno de los más destacados en el ecosistema Fintech. Aquí se incluyen plataformas de préstamos peer-to-peer (de persona a persona), peer-to-business (de persona a empresa) y empresas que otorgan créditos o descuentan facturas. Empresas como Lending Club, Prosper, On Deck, Kabbage y NoviKap son algunas de las destacadas a nivel mundial. Estas plataformas actúan como intermediarios entre prestamistas y prestatarios, reduciendo los costos y simplificando el acceso al crédito para individuos y PYMES. Otro segmento relevante es el de pagos y transferencias, que comprende empresas que ofrecen servicios de pago en línea para comercio electrónico, puntos de venta, tarjetas recargables, transferencias de persona a persona, entre otros. Ejemplos de empresas líderes incluyen ApplePay, PayPal, Alipay, Square y M-Pesa. Estas Fintech destacan por su velocidad y menor costo en comparación con los sistemas de pago tradicionales, facilitando transacciones más eficientes y seguras. En el segmento de finanzas personales se encuentran aplicaciones que permiten la administración eficiente del dinero, ayudando a los usuarios en la toma de decisiones de ahorro, gasto e inversión. Empresas como Bills & Guard, Credit & Karma y Qapital se destacan por ofrecer herramientas que aprovechan datos y sistematizan información para mejorar la gestión financiera personal. El área de inversiones también ha experimentado una transformación significativa con la llegada de las Fintech. Se incluyen aplicaciones de micro financiación para financiamiento de proyectos, asesoramiento de inversión y plataformas de inversión institucional. Destacan empresas como Kickstarter, Indiegogo, WorldRemit y Transferwise, que ofrecen alternativas innovadoras para acceder a financiamiento y gestionar inversiones de manera más eficiente. Además, se observa un crecimiento en el uso de monedas y bancos digitales como alternativas a los sistemas financieros tradicionales. Bitcoin y otras criptomonedas
como Bistamp y Xapo están ganando popularidad como medio de intercambio global descentralizado. Por otro lado, bancos digitales como N26, Monzo y Orange Bank ofrecen servicios bancarios ágiles y de bajo costo, aprovechando la tecnología para mejorar la experiencia del cliente.
B. Estructura del Mercado de Fintech de América Latina por Segmentos
El mercado Fintech en América Latina ha sido objeto de un crecimiento significativo en los últimos años, con una amplia diversidad de emprendimientos y una marcada concentración en ciertos segmentos clave. Según los datos recopilados por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y Finnovista en 2018, se identificaron 1.166 emprendimientos Fintech en la región, distribuidos en varios segmentos de negocio. El siguiente cuadro muestra un análisis detallado de la estructura del mercado Fintech en América Latina, destacando los segmentos más prominentes y su participación relativa en el panorama regional: Segmento Porcentaje de Emprendimientos Pagos y Remesas 24.4% Préstamos 17.8% Gestión de Finanzas Empresariales 15.5% Finanzas Personales 12.7% Inversiones 10.3% Monedas Digitales 7.9% Bancos Digitales 5.6% Infraestructura y Seguridad 6.8% El segmento de pagos y remesas emerge como el más destacado, representando aproximadamente una cuarta parte del total de emprendimientos Fintech en la región. Le sigue de cerca el segmento de préstamos, seguido por la gestión de finanzas empresariales. Estos tres segmentos, en conjunto, reflejan las necesidades y demandas más acuciantes en la región, marcadas por la alta penetración de dispositivos móviles y la necesidad de acceso a servicios financieros eficientes y asequibles.
establecidos en la ley, especialmente en el caso de la micro financiación. Sin embargo, se espera que esta legislación contribuya a fortalecer la estabilidad del sistema financiero y a impulsar la innovación en el sector Fintech, consolidando a México como un líder en la regulación y promoción de la tecnología financiera en la región.
B. La Regulación en Colombia
En Colombia, las políticas regulatorias en relación con el sector Fintech reflejan un enfoque progresista y orientado a fomentar la innovación financiera mientras se protegen los intereses de los consumidores y se garantiza la estabilidad del sistema financiero. La regulación se ha centrado en dos áreas principales: financiación colaborativa a través de la emisión de valores y la creación de espacios controlados de prueba para actividades de innovación financiera. En cuanto a la financiación colaborativa, el decreto del año 2018 busca facilitar el acceso a financiamiento para sectores específicos, como las PYMES, al establecer un marco regulatorio para la financiación colaborativa de proyectos productivos a través de valores. Se definen modalidades de financiación, como valores representativos de deuda y capital social, y se establecen requisitos para las sociedades de financiación colaborativa, como la inscripción en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores y la adopción de medidas para garantizar la continuidad y regularidad de los mecanismos electrónicos utilizados. Por otro lado, el proyecto de decreto presentado en febrero de 2020 tiene como objetivo regular la conformación de espacios controlados de prueba para actividades de innovación financiera. Este enfoque permite a las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia probar desarrollos tecnológicos innovadores en la prestación de servicios financieros, con el fin de promover la innovación, proteger a los consumidores y preservar la estabilidad del sistema financiero. Las empresas interesadas deben presentar una serie de requisitos detallados para obtener un certificado de operación temporal, que les autoriza a llevar a cabo la actividad bajo condiciones específicas definidas por la Superintendencia Financiera.
En ambos casos, las políticas regulatorias buscan equilibrar la promoción de la innovación con la protección de los consumidores financieros y la estabilidad del sistema financiero. Establecen requisitos claros para las empresas fintech, como la necesidad de inscripción y cumplimiento de medidas de control interno y gestión de riesgos, al tiempo que definen límites y condiciones para la operación. Sin embargo, es importante destacar que estas regulaciones aún están en proceso de implementación, por lo que su impacto final en el desarrollo del mercado Fintech en Colombia aún está por verse.
C. La Regulación en Uruguay
La regulación en Uruguay respecto al sector Fintech refleja un enfoque cauteloso, pero con el objetivo de garantizar la estabilidad del sistema financiero mientras se fomenta la innovación y se protegen los intereses de los inversores y consumidores. En particular, las regulaciones sobre préstamos entre pares y crowdfunding ofrecen un marco claro para la operación de estas plataformas, aunque también plantean ciertos desafíos para los emprendimientos. En el caso de los préstamos entre pares, la Circular N° 2.307 del BCU establece requisitos específicos para las empresas administradoras de plataformas, como la necesidad de inscripción, la prohibición de ciertas actividades y la imposición de límites de endeudamiento e inversión tanto para prestamistas como para prestatarios. Si bien estas regulaciones buscan proteger a los inversores y mitigar riesgos como el lavado de dinero, también pueden resultar restrictivas para algunas empresas, como lo demuestra el cese de actividad de algunos emprendimientos debido a los altos costos asociados al cumplimiento de la regulación. En cuanto al crowdfunding, la Ley 19.820 establece un marco para las plataformas de financiamiento colectivo, incluyendo la necesidad de autorización previa por parte de la Superintendencia de Servicios Financieros y requisitos para la inscripción de emisores y emisiones. Si bien estas regulaciones aún no han visto el surgimiento de empresas administradoras registradas, ofrecen un marco claro para
regulatorias y la resolución de problemas. Esto podría ayudar a adaptar la regulación a las necesidades cambiantes del sector y promover un entorno regulatorio más favorable para la innovación.
Bibliografía
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- Bancomext (2018), Fintech en el mundo: la revolución digital de las finanzas ha llegado a México. Banco Nacional de Comercio Exterior de México.
- Carballo, I. E., & Dalle-Nogare, F. (2019), Fintech e inclusión financiera: los casos de México, Chile y Perú.Revista CEA, 5(10), 11-34.
- CB INSIGHTS (2019), Global Fintech Report Q2 2019. CB INSIGHTS.
- Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Datos, algoritmos y políticas: la redefinición del mundo digital (LC/CMSI.6/4), Santiago, 2018.
- EY (2019), Global FinTech Adoption Index 2019. As FinTech becomes the norm, you need to stand out from the crowd.
- Fondo Monetario Internacional (2019), Fintech in Latin America and the Caribbean: Stocktaking. Working Paper WP/19/71.
- FMI-Banco Mundial (2018), La Agenda Fintech de Bali: un plan para aprovechar con éxito las oportunidades desde Fintech.
- GSMA (2018), The Mobile Economy 2018.
- Herrera, D., y S. Vadillo. 2018, Sandbox Regulatorio en América Latina y el Caribe para el ecosistema Fintech y el sistema financiero. Washington, D.C.: Banco Interamericano de Desarrollo.
- KPMG (2019), The Pulse of Fintech 2018. Biannual global analysis of investment in Fintech. KPMG International.
- LAVCA (2019), Inside Another Record Breaking Year: LAVCA’s Annual Review of Tech Investment in Latin America.
- Rojas, L. (2016), La revolución de las empresas FinTech y el futuro de la Banca. Disrupción tecnológica en el sector financiero. Serie Políticas Públicas y Transformación Productiva, N° 24. Corporación Andina de Fomento (CAF).