¡Descarga resumen costos parcial y más Resúmenes en PDF de Gestión de Costes solo en Docsity!
UNIDAD 6: Situación financiera: Analizar la capacidad del ente para hacer frente a sus obligaciones a largo y corto plazo. SITUACIÓN FINANCIERA DE “CORTO PLAZO”(hasta 1 año)
Objetivo: analizar la capacidad del ente para hacer frente a sus obligaciones, en un periodo de tiempo
que comprende hasta un año.
Importancia:
1) Es importante conocer esta situación porque si no se tienen los fondos necesarios en el
momento oportuno, posiblemente se desencadenan dificultades, tales como:
● Desaprovechar oportunidades de negocios : No tener efectivo limita la capacidad de
la empresa para invertir o expandirse, perdiendo chances de crecimiento.
● Dificultades para hacer frente a las obligaciones : La empresa empieza a incumplir
pagos esenciales como salarios o a proveedores, dañando su reputación.
● Cesación de pagos: Es la incapacidad de pagar deudas cruciales, lo que puede llevar
a procesos legales y, en el peor de los casos, a la quiebra.
2) Por otra parte, un exceso de recursos para hacer frente a las obligaciones en el Corto Plazo,
genera un Costo de Oportunidad.
ACTIVO
1- Índice de Liquidez Corriente
● Concepto: pretende brindar una idea aproximada de la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus obligaciones de corto plazo.
➢ Activo Corriente: son los recursos disponibles o que estarán disponibles en el transcurso
de un año.
➢ Pasivo Corriente: compromisos exigibles en el próximo año.
★ Interpretación: “Por cada peso de Pasivo Corriente, tenemos x pesos de Activo Corriente para poder
afrontar dichas obligaciones”. Limitaciones del índice de liquidez
A. Composición de activos: No distingue la calidad o facilidad de convertir los activos corrientes
en efectivo (ej. inventario vs. efectivo).
B. Plazos específicos: Ignora cuándo vencen exactamente los activos(realización ) o
pasivos(exigibilidad) corrientes, que puede afectar la liquidez real.
C. Margen de ganancias: No considera si los bienes de cambio se venderán con ganancia o
pérdida, afectando el efectivo final.
D. Eventos futuros: Es una foto del pasado y no anticipa situaciones futuras que puedan
impactar la liquidez.
E. Gastos de contado: No indica si habrá suficiente efectivo para cubrir los gastos operativos
diarios. 2- Índice de Liquidez seca
● Concepto: es un índice más exigente, que toma los activos corrientes más líquidos, eliminando
del numerador a los bienes de cambio.
★ Interpretación: Por cada peso de Pasivo Corriente tenemos X de Activo Corriente, sin contar los
bienes de cambio, para hacer frente a dichas obligaciones. 2- Antigüedad de bienes de
cambio
● Concepto: índice que tiene como objetivo determinar la demora promedio desde que los bienes
de cambio ingresan a la empresa hasta que son vendidos.
➔ Rotación= Unidades vendidas/ Stock(saldo promedio)=(X veces)
➔ Saldo Promedio= (Existencia Inicial + Existencia Final) / 2
★ Interpretación: Pasaron X días desde que compro la mercadería hasta que la vendo.
● A mayor rotación, menor antigüedad: mejora el flujo de fondos.
● A menor rotación, mayor antigüedad.
IMPORTANTE: El Stock inmovilizado es un generador de costos. Metodología de gestión “Just in Time”:
● Concepto: establece la reducción del stock al mínimo (no puede llevarse a cabo en todas
las empresas). Esto reduce:
1. Gastos de almacenamiento.
2. Gastos de desperdicios.
Objetivo: Determinar el plazo promedio entre que se vende la mercadería y se cobra.
★ Interpretación : Entre que vendo (no importa como) y cobro, pasan X días.
2- Ciclo Operativo Bruto
● Concepto: lapso de tiempo que tarda el proceso de
compra-producción-venta y cobro. ★ FORMULA:
➔ Tomamos el PCV, en vez del ACV: ya que reflejaremos un ciclo operativo mayor al real. ➔ Tomamos ACV ó PCV (indistintamente): cuando todas las ventas se realicen a crédito.
★ I nterpretación: Entre que compró la mercadería, hasta que la vendo y cobro pasan X días.
PASIVO 2- Antigüedad de proveedores ★
FÓRMULA:
➔ Saldo Promedio= (Existencia Inicial + Existencia Final) / 2
Objetivo: Determinar el plazo promedio que tienen las deudas comerciales, como una aproximación al tiempo que tarda desde que son efectuadas las compras a crédito, hasta que se cancelan los compromisos con los proveedores.
★ Interpretación : Desde que compro a crédito, hasta que pago, transcurren/pasan x días.
Capital de Trabajo= Activo Corriente – Pasivo Corriente
➢ A Mayor Antigüedad de los Proveedores: Menor C.T.
➢ A Menor Antigüedad de los Proveedores: Mayor C.T. Si la A.P. es mayor a la pactada,
estaríamos poniendo en riesgo la relación con los proveedores. La estrategia es tener a los proveedores como socios estratégicos estratégicos con un adecuado pago y una adecuada calidad del producto. 2- Plazo de pago de las compras
★ FÓRMULA:
➔ Saldo Promedio: (Existencia Inicial + Existencia Final) / 2 de la cuenta de proveedores Objetivo : Determinar el plazo promedio que transcurre desde que compro la mercadería hasta que la pago.
❖ Interpretacion : Entre que compro (no importa cómo) y pago, transcurren/pasan x días.
Para calcular las compras se despeja x: Ei: 100 + Compras:X - Ef: 150 = 300 (compras) X = 350
❖ 9- Ciclo Operativo Neto
● ¿Qué indica?: si la empresa necesita o no financiamiento.
★ FÓRMULA:
CON= COB-PPC
● El resultado es una brecha que puede ser:
➔ Positiva: Hay un desfasaje financiero, por lo que la empresa debe ver la forma de
cubrirlo con Capital Corriente.
➔ Negativo: La empresa llega a cubrir las deudas con el Capital Corriente. Como me
sobran días el dinero lo puedo utilizar para otras cosas o negociar con el proveedor para lograr un precio más bajo, por pagar antes. ❖ Interpretación:
1) Cuando COB>PPC: “Se produce una brecha/desfasaje financiero de x días
(aproximadamente), que debe ser cubierto con Capital Corriente.
Cuenta/Total PC DÍAS (^) ● Part. x Plazo= X
dias
● Se suman todo
Total PC Siempre 1(aprox) - “x” DÍAS
FÓRMULAS PARA EL PLAZO D E EXIGIBILIDAD
➔ Cuentas a pagar= (PPC+1)/2= “x” Días ➔ Las demás cuentas se dan como datos. ★ Interpretación: ➔ Para el PE: en promedio se va a hacer exigible a los “x” días desde que compre la
mercadería.
➔ PPEPC: “En promedio la totalidad del PC se hará exigible a los x días (aproximadamente).”
ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A “LARGO PLAZO”
Objetivo: Analizar la posición que tiene la empresa, con sus recursos, para hacer frente a sus compromisos de LARGO PLAZO. Para ello, se debe tener en cuenta:
- La estructura patrimonial: observar el estado de situación patrimonial como conjunto de recursos y su fuente de financiamiento.
➔ RECURSOS: Analizar el tipo de recursos con que se cuenta, sirve para considerar su
flexibilidad financiera y adicionalmente, conocer si la composición del activo resulta adecuada con el fin de llevar adelante las actividades.
➔ FINANCIACIÓN: Analizar el tipo de financiación sirve para evaluar quienes son los que
asumen riesgos y si la combinación adoptada es beneficiosa.
- La generación de resultados: a largo plazo los beneficio s y la rentabilidad son algunos de los indicadores más importantes y fiables del potencial financiero disponible. ENDEUDAMIENTO ● Concepto: es la participación que tienen los capitales de terceros en la mezcla de aportes de los recursos. En la medida en que se utilicen más fondos de terceros respecto a los recursos propios, habrá que tener en cuenta lo siguiente:
1) Los acreedores están aumentado su riesgo: A medida que la cantidad de dinero prestado
crece, el riesgo para los prestamistas (acreedores) también aumenta. Enfrentan una mayor probabilidad de no recuperar su dinero si la empresa tiene dificultades financieras.
2) Costo del pasivo: Hay un costo asociado a ella, típicamente en forma de pagos de intereses,
que la empresa debe poder afrontar y absorber en sus operaciones.
3) Estrategia de cancelación: Es crucial planificar cómo se pagarán las deudas cuando venzan.
Esto podría implicar el uso de las propias ganancias generadas por la empresa o la obtención de nueva financiación de otras fuentes externas. RAZONES PARA TOMAR DEUDA:
1) Falta de acceso a capital propio o de socios: Cuando no es posible obtener fondos de los
dueños actuales, nuevos socios o el mercado de acciones, la deuda se convierte en la principal vía de financiación.
2) Mantenimiento del control: Permite conseguir fondos sin ceder propiedad ni diluir el control
sobre la empresa.
3) Costo de la deuda vs. capital propio: La deuda tiene un costo fijo (intereses) que, en
muchos casos, es inferior al rendimiento esperado por los accionistas, haciendo la deuda más eficiente para ciertos proyectos.
4) Beneficio fiscal: Los intereses de la deuda son deducibles de impuestos, lo que reduce la
carga fiscal de la empresa, a diferencia de los dividendos.
5) Costo de oportunidad del capital propio: Los dueños pueden preferir endeudarse si el
costo del préstamo es menor que el retorno que podrían obtener invirtiendo su propio capital en otras oportunidades más rentables.
1- Ratio de Endeudamiento ★
FÓRMULA:
¿Qué nos indica? : nos da una magnitud respecto al nivel que alcanza la deuda medida en
meses de venta. Es importante al observar alguna de las siguientes situaciones:
● Un aumento de la deuda, permaneciendo las operaciones constantes, o bien que
estas últimas suban en menor proporción que la anterior.
● Caída en el nivel de actividad y que el monto de los compromisos no se altere o
descienda en menor proporción que aquel.
Aumento del Índice debido a una caída en las operaciones: hará más difícil absorber los
costos financieros y las eventuales amortizaciones del capital a pesar de que el índice de
endeudamiento permanezca constante.
3- INMOVILIZACIÓN DEL ACTIVO ★ FÓRMULA: ★ Interpretación : el “%” de los recursos está inmovilizado.
¿Qué mide?: el grado de inflexibilidad de los recursos de la empresa.
En la medida en que la proporción de activos no corrientes sobre el total de activos resulte
mayor, ello le otorga menores posibilidades para disponer de sus bienes en cualquier
momento. También podemos detectar si cuenta con la infraestructura adecuada para llevar
adelante sus actividades.
Tendremos que analizar:
➔ Tendencia a través del tiempo: Observar cómo la deuda ha cambiado en diferentes
periodos. Esto ayuda a identificar patrones y evaluar la estrategia financiera.
➔ Comparación con el sector: Confrontar el nivel de endeudamiento de la empresa con el
de sus competidores en la misma industria. Esto permite saber si el riesgo asumido es
normal o excesivo para el tipo de actividad.
➔ Composición de activos no corrientes: Analizar qué tipo de activos a largo plazo posee
la empresa (ej., inmuebles, maquinaria especializada). No todos estos activos son igual
de "líquidos" o fáciles de vender, lo cual es vital para evaluar la flexibilidad y capacidad de
respuesta de la empresa ante problemas de deuda.
3- FINANCIACIÓN DE LA INMOVILIZACIÓN ★ FÓRMULA:
★ Interpretación :
● >1: los recursos propios financian la totalidad del activo no corriente y parte del activo
corriente.
● <1 : no alcanza con los recursos propios para financiar los activos no corrientes.
Formas menos riesgosas de Financiar los Activos NO Corrientes:
1) A través de recursos propios.
2) Con deuda a largo plazo.
Problemas Financieros: cuando se incorporan activos no corrientes a través de pasivos de
corto plazo. Debido a que dichos activos normalmente no generan un retorno suficientemente
rápido de los fondos.
3- FINANCIACIÓN DE LA INMOVILIZACIÓN II ( sólo si la anterior da como resultado <1 ).
★ FÓRMULA:
★ Interpretación:
● >1: significa que el activo no corriente está financiado en su totalidad con recursos
propios y capital de terceros a largo plazo (capital permanente).
● < 1: significa que parte del activo no corriente está financiado con pasivos corrientes, con el
riesgo que ello implica.
UNIDAD 7: Situación Económica
Objetivo: analizar la capacidad de la empresa para generar resultados positivos.
★ Rentabilidad (Fórmula General):
R= Ganancia/Capital La rentabilidad en el contexto de los costos es la relación entre lo que ganás y lo que invertís. No solo importa cuánto ganás, sino cuánto te cuesta ganar eso. Una alta rentabilidad significa que obtenés muchas ganancias con poca inversión, o que sos muy eficiente usando tu capital. Es clave para saber si un negocio es exitoso y sostenible. Rentabilidad del PN (Rentabilidad Financiera):
