Memorial Anual 2021 de Alicorp, Diapositivas de Análisis Económico

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Comparación de

Alternativas de Inversión

Casos prácticos de comparación de alternativas. MsC. Ing. Chávez Delgado Juan Carlos

Te presento una guía completa sobre la Comparación de Alternativas de Inversión , incluyendo casos prácticos resueltos paso a paso para que puedas entender y aplicar los conceptos en situaciones reales o hipotéticas.

Tipos de Alternativas: Mutuamente excluyentes : Solo se puede elegir una (ej. construir fábrica en A o B) Independientes : Se pueden aceptar varias si son viables Con vidas útiles diferentes : Requiere métodos especiales como CAUE o VAN perpetuo

Métodos Financieros Comunes: MÉTODO DESCRIPCIÓN CRITERIO DE DECISIÓN VAN (Valor Actual Neto) Valor actualizado de los flujos menos inversión inicial Seleccionar proyecto con mayor VAN (>0) TIR (Tasa Interna de Retorno) Tasa que iguala ingresos y egresos Seleccionar proyecto con mayor TIR (> TMAR) TIR Incremental Evalúa si la inversión adicional se justifica Si TIR incremental > TMAR, elegir alternativa de mayor inversión CAUE (Costo Anual Uniforme Equivalente) Convierte costos a base anual uniforme Elegir alternativa con menor CAUE Periodo de Recuperación (PR) Tiempo para recuperar inversión No considera valor del dinero en el tiempo

AÑO PROYECTO A PROYECTO B 0 -200 - 1 100 150 2 100 150 3 100 150 TMAR = 12%

Paso 1: Calcular el VAN Proyecto A VAN=100/(1.12) 1 +100/(1.12) 2 +100/(1.12) 3 − 90.71+81.00+72.32−200=44.

Paso 2: Calcular la TIR TIR A ≈23% TIR B ≈23% Usando Excel o calculadora:

Ambos proyectos tienen misma TIR, pero distinto VAN → usar VAN para decidir .

Paso 1: Flujos Incrementales (B – A) AÑO FLUJO INCREMENTAL 0 - 1 + 2 + 3 +

Paso 2: Calcular VAN Incremental VANincr=10/1.10+10/1.21+70/1.331− 9.09+8.26+52.60−50=19. Interpretación : El VAN incremental es positivo → se justifica la inversión adicional

CASO 3: Proyectos con Vidas Útiles Diferentes – Usar CAUE Datos: PROYECTO INVERSIÓN INICIAL COSTO ANUAL VIDA ÚTIL A 500 50 3 AÑOS B 800 40 5 AÑOS TMAR = 10%

Paso 1: Calcular el CAUE Fórmula general:

Proyecto A: Factor de recuperación de capital=0.10(1.10) 3 /(1.10) 3 −1=0. CAUEA=500 0.4021+50=201.05+50=251.05⋅

Proyecto B: Factor de recuperación de capital=0.10(1.10) 5 /(1.10) 5 −1=0. CAUEB=800 0.2638+40=211.04+40=251.04⋅