Análisis Vertical de los Estados Financieros de Graña y Montero S.A.A. (2014-2015), Apuntes de Gestión Tributaria

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GRAÑA

Y

MONTERO

S.A.A

PROYECTO MINERO LA ZANJA- PERU- CAJAMARCA- GRAÑA Y MONTERO

1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA:

La sociedad tiene por objeto principal dedicarse a inversiones y operaciones

mercantiles en general, así como servicios de ingeniería, asesoría gerencial,

inversiones inmobiliarias, adquisición, transferencia y negociación de acciones,

participaciones o cuotas de sociedades, así como cualesquiera otros títulos

valores.

 GRAÑA Y MONTERO INGENIERIA Y CONSTRUCCION

Con más de 82 años de experiencia, el área de ingeniería y construcción del grupo

Graña y Montero es el socio estratégico ideal para ejecutar proyectos en la región. Ha

operado en 13 países de Latinoamérica y tiene presencia permanente en Perú, Chile y

Colombia. Crecemos a partir de una gestión responsable y compartimos nuestro

conocimiento y experiencia para que la sociedad crezca también.

HOTEL MELIA CARIBE TROPICAL

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivo Corriente Otros Pasivos Financieros 11 632 0.02% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 42,477 1.54% Cuentas por Pagar Comerciales 4,724 0.17% Otras Cuentas por Pagar 17,618 0.64% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7 20,135 0.73% Ingresos diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no financieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta TOTAL PASIVO CORRIENTE 43,109 1.57% Pasivo No Corriente Otros Pasivos Financieros 11 2,205 0.08% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 133 0.00% Cuentas por Pagar Comerciales 0 0.00% Otras Cuentas por Pagar 133 0.00% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos 10,540 0.38% Otros pasivos no financieros 0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 12,878 0.47%

Total PASIVO 55,987 2.03%

PATRIMONIO

Capital Emitido 12 660,054 23.99% Primas de Emisión 12 898,657 32.66% Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital 12 132,011 4.80% Resultados Acumulados 12 1,133,853 41.21% Otras Reservas de Patrimonio 12 (129,053) - 4.69% TOTAL PATRIMONIO 2,695,522 97.97%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,751,509^ 100.00%

2.2. ESTADO DE RESULTADOS 2014

GRAÑA Y MONTERO S.A.A ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )

CUENTA NOTA 2014 %

Activos Corrientes

Ingresos de actividades ordinarias 13 82,493 100.00% Costo de Ventas - 87,789 - 106.42% Ganancia (Pérdida) Bruta - 5,296 - 6.42% Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración 13 - 29,747 - 36.06% Ganancia (Pérdida) de la baja en Act. Financieros Otros Ingresos Operativos 15 29,582 35.86% Otros Gastos Operativos - 7,622 - 9.24% Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación - 13,083 - 15.86% Ingresos Financieros 14 38,621 46.82% Gastos Financieros - 1,112 - 1.35% Diferencias de Cambio neto 14 21,166 25.66% Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 315,637 382.62% Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 - 12,755 - 15.46% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 302,882 367.16% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 302,882 367.16% Ganancias (Pérdida) por Acción: Ganancias (pérdida) básica por acción: Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0. Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0. Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión Ganancias (pérdida) diluida por acción: Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivo Corriente Otros Pasivos Financieros 11 102,776 3.62% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 55,627 1.96% Cuentas por Pagar Comerciales 12,439 0.44% Otras Cuentas por Pagar 13,159 0.46% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7 30,029 1.06% Ingresos diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no financieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta TOTAL PASIVO CORRIENTE 158,403^ 5.58% Pasivo No Corriente Otros Pasivos Financieros 11 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos 20,468 0.72% Otros pasivos no financieros TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 20,468 0.72%

TOTAL PASIVO 178,871 6.30%

PATRIMONIO

Capital Emitido 12 660,054 23.25% Primas de Emisión 12 896,878 31.59% Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital 12 161,985 5.71% Resultados Acumulados 12 1,087,499 38.31% Otras Reservas de Patrimonio 12 (146,573) - 5.16% TOTAL PATRIMONIO 2,659,843 93.70%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,838,714^ 100.00%

GRAÑA Y MONTERO S.A.A ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )

CUENTA NOTA 2015 %

Ingresos de actividades ordinarias 13 98,469 100.00% Costo de Ventas - 102,482 - 104.08% Ganancia (Pérdida) Bruta - 4,013 - 4.08% Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administracion 13 - 29,402 - 29.86% Ganancia (Pérdida) de la baja en Act. Financieros Otros Ingresos Operativos 15 17,756 18.03% Otros Gastos Operativos - 6,691 - 6.80% Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación - 22,350 - 22.70% Ingresos Financieros 14 48,638 49.39% Gastos Financieros - 2,152 - 2.19% Diferencias de Cambio neto 14 7,295 7.41% Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 97,778 99.30% Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 - 9,247 - 9.39% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 88,531 89.91% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 88,531 89.91% Ganancias (Pérdida) por Acción: Ganancias (pérdida) básica por acción: Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0. Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0. Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión Ganancias (pérdida) diluida por acción: Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión

2.4 ESTADO DE RESULTADO 2015

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros 12 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Cuentas por Pagar Comerciales 4,724 3,580 (^) 31.96% Otras Cuentas por Pagar 17,618 11,471 (^) 53.59% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 8 20,135 45,045 (^) - 55.30% Ingresos diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no financieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta TOTAL PASIVOS CORRIENTES 43,109 66,552 - 35.2% Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros 12 2,205 2,837 (^) - 22.28% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar 133 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos 10,540 3,939 (^) 167.58% Otros pasivos no financieros TOTAL PASIVO NO CORRIENTES 12878 6776 90.1% TOTAL PASIVO 55,987 73,328 - 23.6% PATRIMONIO Capital Emitido 13 660,054 660,054 0.00% Primas de Emisión 13 898,657 1,026,878 (^) - 12.49% Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital 13 132,011 111,657 (^) 18.23% Resultados Acumulados 13 1,133,853 963,452 17.69% Otras Reservas de Patrimonio 13 (129,053) 7,270 (^) - 1875.14% TOTAL PATRIMONIO 2,695,522 2,769,311 - 3%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,751,509 2,842,639 - 3%

GRAÑA Y MONTERO S.A.A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )

ACTIVO NOTA^2015

A. HORIZONTAL

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 32,196 184,811 - 82.6% Otros Activos Financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 186,114 455,188 - 59.1% Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 17,686 14,972 18.1% Otras Cuentas por Cobrar (neto) 35,693 68,455 - 47.9% Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 132,735 371,761 - 64.3% Anticipos Inventarios Activos Biológicos Activos por Impuestos a las Ganancias Otros Activos no financieros 966 1,826 (^) - 47.1% Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 219,276 641,825 - 65.8%

Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros 9 120,134 93,144 (^) 29.0% Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 8 2,135,540 1,728,604 23.5% Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 233,574 172,635 (^) 35.3% Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar 1,587 1,587 (^) 0.0% Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 231,987 171,048 35.6% Anticipos Activos Biológicos Propiedades de Inversión 10 114,365 107,618 6.3% Propiedades, Planta y Equipo (neto) 4,639 2,454 89.0% Activos intangibles distintos de la plusvalia 10,188 5,229 94.8% Activos por impuestos diferidos Plusvalía Otros Activos no financieros 998

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 2,619,438 2,109,684 24.2%

TOTAL DE ACTIVOS 2,838,714 2,751,509 3.2%

3.2 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2015 – BASE 2014

GRAÑA Y MONTERO S.A.A ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )

CUENTA NOTA 2014 2013

ANALISIS

HORIZONTAL

Activos Corrientes

Ingresos de actividades ordinarias 13 82,493 95,994 - 14.06% Costo de Ventas - 87,789 - 96,747 - 9.26% Ganancia (Pérdida) Bruta - 5,296 - 753 603.32% Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración 13 - 29,747 - 7,732 284.73% Ganancia (Pérdida) de la baja en Act. Financieros Otros Ingresos Operativos 15 29,582 11,727 152.26% Otros Gastos Operativos - 7,622 - 10,610 - 28.16% Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación - 13,083 - 7,368 77.57% Ingresos Financieros 14 38,621 27,612 39.87% Gastos Financieros - 1,112 - 21,394 - 94.80% Diferencias de Cambio neto 14 21,166 6,787 211.86% Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 315,637 324,342 - 2.68% Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 - 12,755 - 2,926 335.92% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 302,882 321,416 - 5.77% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 302,882 321,416 - 5.77% Ganancias (Pérdida) por Acción: Ganancias (pérdida) básica por acción: Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.505 0.535 - 5.61% Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.505 0.535 - 5.61% Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión Ganancias (pérdida) diluida por acción: Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión

3.3 ESTADO DE RESULTADO 2014- BASE 2013

GRAÑA Y MONTERO S.A.A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )

CUENTA NOTA 2015 2014

ANALISIS HORIZONTAL

Activos Corrientes

Ingresos de actividades ordinarias 13 98,469 82,493 19.37% Costo de Ventas - 102,482 - 87,789 16.74% Ganancia (Pérdida) Bruta - 4,013 - 5,296 - 24.23% Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración 13 - 29,402 - 29,747 - 1.16% Ganancia (Pérdida) de la baja en Act. Financieros Otros Ingresos Operativos 15 17,756 29,582 - 39.98% Otros Gastos Operativos - 6,691 - 7,622 - 12.21% Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación - 22,350 - 13,083 70.83% Ingresos Financieros 14 48,638 38,621 25.94% Gastos Financieros - 2,152 - 1,112 93.53% Diferencias de Cambio neto 14 7,295 21,166 - 65.53% Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 97,778 315,637 - 69.02% Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 - 9,247 - 12,755 - 27.50% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 88,531 302,882 - 70.77% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 88,531 302,882 - 70.77% Ganancias (Pérdida) por Acción: Ganancias (pérdida) básica por acción: Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.147 0.505 - 70.89% Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.147 0.505 - 70.89% Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión Ganancias (pérdida) diluida por acción: Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión

3.4 ESTADO DE RESULTADO 2015- BASE 2014

Estos resultados nos indica una prueba defensiva de S/. 7.20 y S/. 4.29 para los años 2013 y 2014 respectivamente, es decir, contamos con liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta, mientras que en el año 2015 obtuvo el 0.20 el cual tuvo que recurrir a los flujos de venta para obtener liquidez. Estos resultados nos dice que la empresa registra una prueba ácida de S/. 18.36, S/. 13.89 y S/. 0.38 para el año 2013, 2014 y 2015 respectivamente, lo que a su vez nos permite deducir que por cada sol que se debe en el pasivo corriente se cancelaria, sin necesidad de tener que acudir a la liquidación de los inventarios.

 PRUEBA ACIDA

AÑO Activo

Corriente

• Existencias^ - Gastos Pagados x adelantado

/ Pasivo

Corriente

TOTAL

2013 1,288,444 - 0.00 - 0.00 / 66,552 S/. 19.

2014 641,825 - 0.00 - 0.00 / 43,109 S/. 14.

2015 219,276 - 0.00 - 0.00 / 158,403 S/. 1.

 PRUEBA DEFENSIVA

AÑO CAJA Y

BANCOS

+ VALORES

NEGOCIABLES

/ PASIVO

CORRIENTE

TOTAL

2013 479,384 + 0.00 / 66,552 S/. 7.

2014 184,811 + 0.00 / 43,109 S/. 4.

2015 32,196 + 0.00 / 158,403 S/. 0.

S/. 7.

S/. 4.

S/. 0.

S/. 19.

S/. 14.

S/. 1.

4.2 RATIOS DE GESTIÓN

 ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

AÑO

CTAS X COBRAR X^ 360 DIAS^ /^ VENTAS^ TOTAL

2013 37,490 X 360 / 95,994.00 141 DIAS

2014 14,972 X 360 / 82,493.00 65 DIAS

2015 17,686 X 360 / 98,469.00 65 DIAS

 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

AÑO

CTAS X

PAGAR COM.

X 360 DIAS / COMPRAS TOTAL

2013 3,580 X 360 / 96,747 13 DIAS

2014 4,724 X 360 / 87,789 19 DIAS

2015 12,439 X 360 / 102,482 44 DIAS

La Rotación de Cuentas

por Cobrar permite

concluir que la empresa

demora 141 días para el

año 2013, 65 días para el

año 2014 y 2015, en

recuperar los créditos

otorgados.

La rotación de cuentas por pagar nos indica que en la empresa en el año 2013 se ha rotado 13 veces, en el 2014 19 veces y en el 2015 44 veces el cobro de los créditos que la empresa solicita a sus proveedores.

 GRADO DE PROPIEDAD

AÑO PATRIMONIO / ACTIVO

TOTAL

TOTAL

La posibilidad de la

empresa de financiarse

con capital propio se

reduce al 97% en el año

2013, al 98% en el 2014

y en un 94% en el 2015.

4.4 RATIOS DE RENTABILIDAD

 RENTABILIDAD PATRIMONIAL

 RENTABILIDAD OPERATIVA DEL ACTIVO TOTAL

AÑO UTILIDAD OPERATIVA /^ ACTIVO TOTAL TOTAL

AÑO

UTILIDAD

NETA

PATRIMONIO

NETO

TOTAL

ROE 2013 2014 2015 0.26%

ROA 2013 2014 2015 Estos resultados nos permiten concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto fue para el año 2013 del 12%, el año 2014 del 11% y para el 2015 del 3%,.se considera esta rentabilidad más ajustada a la realidad, solo serán reales, en el momento que se vendan los activos afectados por la cuenta de revalorización patrimonial o se liquide la empresa.

Este resultados nos

indica que por cada sol

invertido en activos, la

empresa obtiene de

utilidad 0.26% en el

2013, 0.48% en el 2014 y

0.79% en el 2015 en

unidades monetarias.