Módulo de Fusiones y Adquisiciones
- Jugadores y sus intereses:
El comprador: persona interesada en adquirir una compañía, puede ser de dos categorías,
financiero, aquel que se dedica a adquirir compañías para revenderlas después, se apuesta
a un crecimiento de corto/mediano plazo; estratégico o de industria, aquel que busca
adquirir una compañía dentro de su mismo sector económico u otro, pero con la vocación
de extender su participación a un largo plazo.
El vendedor: puede ser estratégico o de capital, es una persona que siendo propietaria de
una compañía requieren vender su participación y desentenderse de la operación del
negocio.
El Estado: como encargado de la regulación normativa de la economía, a través de la
regulación de la competencia por parte de la SIC. Son otros operadores reguladores, la
Superfinanciera, la Supersociedades, el Banco de la República, entre otras.
Nota: solo las operaciones que en un mercado relevante pudieren afectar el 20% de ese
mercado necesitan acudir a la SIC, ya sea para notificarla o para solicitar autorización.
Nota: responsabilidad del asesor legal en las operaciones de integración.
Nota: en una integración es importante tener un reglamento de nombramiento de
administradores en la nueva compañía con anterioridad a la compra.
DCIN – 83 Circular del Banco de la República referente a la compra de compañías.
Los asesores: Bancos de inversión, asesores en negociación, bancos y otras fuentes de
financiación, inversionistas y otras fuentes de capital, asesores jurídicos (transaccionales y
litigantes), asesores contables, asesores de integración empresarial y consultores
estratégicos.
Los administradores:
- Directores de compañías
- Ejecutivos y administración de compañías
- Management buy outs
Nota: es administrador cualquier persona que se comporte como tal.
- Consideraciones estratégicas y financieras en un negocio de F&A
Crecimiento inorgánico, muchas veces puede resultar más fácil que el crecimiento
orgánico.
Integración del negoción: implica la expansión geográfica, la expansión en líneas de
negocio, la consolidación de negocio y la estabilización de líneas de negocio.
