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Tipo: Monografías, Ensayos
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Análisis Vertical y análisis Horizontal de Nestlé
Alonso Rodriguez Sara
Obando Zamudio Manuela Valentina
Santoyo Prieto Valeria
Vega Gaitan Maria Andrea
Presentado a:
Jose Ivorra Valero
Facultad Ciencias Económicas y Administrativas
Finanzas y Empresa
18 de marzo de 2025
Introducción
Nestlé es una de las corporaciones más influyentes en la industria de alimentos y bebidas a nivel mundial. Desde su fundación en 1866 por Henri Nestlé en Suiza, ha experimentado un crecimiento sostenido, expandiendo su presencia a más de 190 países y consolidando un portafolio con más de 2,000 marcas que abarcan diversas categorías de productos (Nestlé, 2024a). A lo largo de su historia, la compañía ha mantenido un enfoque en la innovación, la sostenibilidad y la adaptación a las tendencias de consumo, logrando posicionarse como líder en múltiples segmentos del mercado (Wikipedia, 2024). Su propósito se basa en mejorar la calidad de vida de los consumidores y contribuir a un futuro más saludable, lo que se refleja en sus estrategias de desarrollo de productos, inversión en investigación y compromiso con la sostenibilidad ambiental y social (Nestlé, 2024b).
El análisis financiero es una herramienta fundamental para evaluar la evolución y estructura de una empresa, ya que permite comprender cómo se han distribuido y administrado sus recursos a lo largo del tiempo (CEUPE, 2023). En este contexto, el análisis vertical y el análisis horizontal juegan un papel clave en la interpretación de los estados financieros. El análisis vertical examina la composición de cada estado financiero en un periodo específico, facilitando la identificación del peso relativo de cada rubro en relación con el total de activos, pasivos, patrimonio o ingresos (Economipedia, 2024). Este enfoque permite determinar la eficiencia en el uso de los recursos y detectar posibles desequilibrios en la estructura financiera. Por su parte, el análisis horizontal compara los estados financieros en diferentes periodos, identificando tendencias, variaciones y patrones de comportamiento en elementos clave como ingresos, costos, activos y pasivos. Esta comparación histórica es crucial para evaluar el crecimiento y desempeño financiero de la empresa, así como para anticipar posibles riesgos o necesidades de ajuste en la estrategia corporativa (Colenfoque, 2024).
La importancia del análisis financiero radica en su capacidad para proporcionar información clave que facilite la toma de decisiones estratégicas. A través de estos estudios, es posible obtener una visión clara de la salud financiera de la empresa, identificando tanto sus fortalezas como sus áreas de mejora (Realidad Económica, 2023). Además, el análisis financiero permite a las organizaciones anticiparse a escenarios futuros, ajustar sus estrategias y garantizar una gestión eficiente de los recursos (ND Marketing Digital, 2024). La planificación estratégica basada en un análisis financiero sólido contribuye a la optimización de inversiones, la mitigación de riesgos y la sostenibilidad del negocio en el tiempo. En un entorno empresarial cada vez más competitivo y dinámico, contar con una evaluación financiera detallada se vuelve esencial para garantizar el crecimiento y la estabilidad de compañías como Nestlé.
Elaboración propia, según el análisis financiero realizado por la Universidad Estatal de Milagro (2023), las cuentas por cobrar de Nestlé S.A. experimentaron variaciones significativas entre 2020 y 2023, como se muestra en la tabla. en el activo corriente.
Activo corriente: Los activos corrientes son aquellos recursos que se convierten en efectivo en un período menor a un año. Su evolución es clave para evaluar la liquidez de la empresa.
● Efectivo y Bancos: En 2020, la compañía contaba con $29,1 millones en efectivo y equivalentes, cifra que aumentó significativamente en 2021 hasta $43,7 millones (un crecimiento del 50,18%), lo que podría haber sido resultado de un flujo de caja positivo derivado de mayores ventas, estrategias de financiamiento o reducción en costos operativos. Sin embargo, en 2022 se observó una caída abrupta del 33%, situándose en $29,3 millones, y en 2023 el efectivo siguió disminuyendo un 27%, quedando en $21,2 millones.
Tabla 2. Cuentas Por Cobrar Nestlé (2020-2023)
● Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras :Se observa un crecimiento entre 2020 y 2021 del 23,46%, pasando de $75,1 millones a $92,7 millones. Este crecimiento puede interpretarse como un aumento en las ventas a crédito o cambios en las políticas de cobro. Para 2022, el saldo se estabiliza en $93,7 millones, y en 2023 se reduce a $90,2 millones (-4%).
Tabla 3. Inventario Nestlé (2020-2023)
● Inventarios :Se observa un crecimiento continuo en los inventarios: en 2020 sumaban $22,5 millones y llegaron a $38,9 millones en 2023, reflejando un aumento
del 72%. En 2022, los inventarios crecieron 24%, lo que sugiere que la empresa ha optado por acumular más productos terminados o materias primas.
Activos No Corrientes ● Los activos no corrientes son los que Nestlé utiliza para operar a largo plazo.como propiedades,planta Y equipos que representan la infraestructura productiva de la empresa.
Tabla 4. Activos No Corrientes Nestlé (2020-2023)
Elaboración propia, según el análisis financiero realizado por la Universidad Estatal de Milagro (2023), las cuentas por cobrar de Nestlé S.A. experimentaron variaciones significativas entre 2020 y 2023, como se muestra en la tabla. en el activo no corriente.
● Propiedades, Planta y Equipos :Este rubro muestra un crecimiento constante desde 2020 ($60,2 millones) hasta 2023 ($72,8 millones), lo que indica que Nestlé ha estado invirtiendo en su capacidad productiva. ● Activos Intangibles : Se reducen drásticamente, pasando de $586.039 en 2020 a solo $122.564 en 2023, lo que representa una caída del 79%
Pasivos y Patrimonio:
Análisis los últimos cuatro años: (2020-2023) Pasivos
● Pasivo Total: Los pasivos totales de Nestlé S.A. crecieron de $162,6 millones en 2020 a $212,0 millones en 2023, con un incremento del 27,6% en 2021, seguido de aumentos más moderados en 2022 (+0,4%) y 2023 (+1,7%). Este crecimiento refleja una dependencia del financiamiento externo, impulsada por mayores préstamos bancarios, incremento en cuentas por pagar comerciales y obligaciones fiscales y laborales. Aunque este endeudamiento puede haber financiado inversiones o necesidades operativas, también aumenta la presión sobre la liquidez y los costos financieros, lo que sugiere que Nestlé deberá optimizar su estructura de deuda y mejorar su generación de efectivo para evitar riesgos de solvencia a largo plazo. ● Préstamos :Los préstamos de corto plazo de Nestlé S.A. aumentaron de $71, millones en 2020 a $125,4 millones en 2023, con un crecimiento significativo del 53% en 2022, reflejando una estrategia agresiva de apalancamiento financiero. Este incremento se debe a la necesidad de cubrir déficits de flujo de caja, financiar inversiones en infraestructura y compensar una menor generación de ingresos operativos. Aunque la deuda se mantuvo estable en 2023, su alto nivel incrementa los costos financieros y el riesgo de solvencia, por lo que la empresa deberá optimizar su generación de efectivo o refinanciar sus obligaciones para evitar impactos negativos en su rentabilidad.
Gráfica 1. Análisis Horizontal Balance General Nestlé (2020-2023)
Elaboración propia, según el análisis financiero realizado por la Universidad Estatal de Milagro (2023)
Interpretaciones:
● El análisis del Balance General de Nestlé S.A. Entre 2020 y 2023 muestra una disminución en la liquidez, evidenciada por la caída en efectivo y bancos, que pasó de $29,1 millones en 2020 a $21,2 millones en 2023. Esta reducción puede estar relacionada con un mayor uso de recursos para cubrir obligaciones financieras y operativas, lo que podría afectar la capacidad de la empresa para responder a imprevistos sin recurrir a financiamiento adicional. A su vez, el aumento en inventarios, que crecieron un 72% en el mismo período, sugiere que la empresa ha acumulado más productos sin lograr una rotación eficiente, lo que podría implicar riesgos de obsolescencia o costos de almacenamiento elevados si la demanda no se recupera. ● En términos de estructura financiera, los pasivos totales han aumentado de $162, millones en 2020 a $212,0 millones en 2023, reflejando una mayor dependencia del endeudamiento, especialmente en préstamos de corto plazo, que crecieron un 74% en cuatro años. Esto indica que la empresa ha recurrido a financiamiento externo para sostener sus operaciones o inversiones, pero a costa de una mayor carga financiera que puede comprometer su rentabilidad futura. Por otro lado, las cuentas por pagar comerciales presentaron una reducción del 51% en 2022, seguida de una leve recuperación en 2023, lo que sugiere un cambio en la estrategia de pago a proveedores, que podría haber impactado el flujo de caja de la empresa al reducir su apalancamiento operativo. ● El patrimonio neto ha mostrado una tendencia preocupante, con una caída del 50% entre 2020 y 2023, pasando de $33,4 millones a $16,5 millones, lo que indica una disminución en las utilidades retenidas y una posible mayor distribución de
dividendos. Este deterioro patrimonial, combinado con un aumento en el endeudamiento, ha incrementado el riesgo financiero de la empresa, reduciendo su capacidad para financiar su crecimiento sin recurrir a más deuda. Si Nestlé no revierte esta tendencia mediante un fortalecimiento de sus ingresos y una mejor gestión del capital, podría enfrentar problemas de solvencia en el futuro, dificultando su sostenibilidad y competitividad en el mercado.
Estado de Resultados (PyG)
● Se compara el comportamiento de los ingresos y gastos entre períodos.
Análisis Ingresos y costos de los últimos cuatro años (2020-2023)
Elaboración propia, según el análisis financiero realizado por la Universidad Estatal de Milagro (2023), las cuentas por cobrar de Nestlé S.A. experimentaron variaciones significativas entre 2020 y 2023, como se muestra en la tabla de ingresos
Tabla 7. Costos de Nestlé (2020-2023)
● Costo de Venta: Mostraron una reducción progresiva del 30% entre 2020 y 2023, pasando de $249,6 millones en 2020 a $173,1 millones en 2023. La disminución más significativa ocurrió en 2022 (-15%) y 2023 (-18%), lo que indica un ajuste en la estructura de costos. Esta reducción puede explicarse por mayor eficiencia operativa, renegociación con proveedores o una disminución en la producción debido a la caída en ventas. Aunque la reducción de costos puede mejorar los márgenes, si está ligada a una menor producción, podría afectar la competitividad y participación en el mercado. Además, si bien una disminución de costos puede mejorar la rentabilidad en el corto plazo, la empresa debe garantizar que no afecte la calidad del producto o la capacidad de respuesta a la demanda. ● Margen Bruto: El margen bruto de Nestlé S.A., calculado como la diferencia entre los ingresos por ventas y el costo de ventas, también se ha visto afectado por la reducción en ingresos. A pesar de la caída en costos, los ingresos por ventas han disminuido un 32% en cuatro años, pasando de $414,5 millones en 2020 a $280, millones en 2023, lo que indica que la empresa ha enfrentado dificultades para mantener su volumen de ventas. Aunque el margen bruto en términos absolutos se ha reducido, la disminución de costos ha evitado una caída más pronunciada. Esto sugiere que la empresa ha intentado proteger su rentabilidad a través de eficiencias en la producción y costos, pero la baja en ventas sigue siendo un factor crítico que afecta su desempeño general.
Tabla 9. Análisis Horizontal Estados de Resultados de Nestlé (2020-2023)
Año Ingresos por Ventas (millones USD)
Costos de Venta (millones USD)
Utilidad Neta (millones USD)
2020 414.5 249.6 114.
2021 404.8 248.6 102.
2022 349.8 210.9 113.
2023 280.7 173.1 85.
Elaboración propia, según el análisis financiero realizado por la Universidad Estatal de Milagro (2023)
Gráfica 2. Análisis Horizontal Estados de Resultados de Nestlé (2020-2023)
Elaboración propia, según el análisis financiero realizado por la Universidad Estatal de Milagro (2023)
Interpretación:
● El análisis del Estado de Resultados de Nestlé S.A. revela una tendencia preocupante en la disminución de los ingresos por ventas, que han caído un 32% entre 2020 y 2023, lo que sugiere un debilitamiento en la demanda de sus productos o una mayor presión competitiva en el mercado. A pesar de la reducción en los costos de ventas, que disminuyeron un 30% en el mismo período, la empresa no ha logrado compensar la caída en ingresos, lo que ha afectado su margen bruto y su capacidad para generar utilidades. Esto indica que Nestlé ha optado por una estrategia de eficiencia en costos para proteger su rentabilidad, pero si la tendencia
en ventas no se revierte, la compañía podría enfrentar dificultades para sostener su desempeño financiero en el largo plazo. ● Los gastos administrativos y operacionales han representado un factor clave en la rentabilidad de la empresa. Si bien no se detallan cifras exactas, es probable que la empresa haya intentado ajustar estos costos para mantener estabilidad en sus márgenes. Sin embargo, si los recortes han sido excesivos, pueden haber afectado la capacidad operativa y la eficiencia de la compañía. Paralelamente, el incremento en los gastos financieros, impulsado por el aumento en la deuda de corto plazo, ha agregado una carga adicional a la empresa, disminuyendo aún más la utilidad neta. Esto sugiere que una parte importante de los recursos generados se ha destinado al pago de intereses en lugar de reinvertir en el crecimiento del negocio. ● La utilidad neta ha caído un 24% en cuatro años, lo que evidencia un deterioro en la rentabilidad de Nestlé S.A. La combinación de menores ingresos, mayores costos financieros y una posible presión en gastos operacionales ha limitado la capacidad de la empresa para generar valor a sus accionistas. Si esta tendencia persiste, Nestlé podría enfrentar dificultades para financiarse sin recurrir a un mayor endeudamiento, lo que incrementa su riesgo financiero. Para revertir esta situación, la empresa deberá implementar estrategias que impulsen sus ingresos, optimicen sus costos y reduzcan su dependencia del financiamiento externo, asegurando así su sostenibilidad en el mediano y largo plazo.
3. Análisis Vertical (Estructural por composición)
El análisis vertical permite entender cómo participan y se distribuyen cada rubro dentro del total del Balance o del Estado de Resultados.
Balance General ● El análisis vertical del Balance General de Nestlé evalúa cada uno de los componentes como porcentaje del total de activos o del total de pasivos y patrimonio, expresando cada rubro como un porcentaje del total. Esto permite identificar tendencias en la estructura financiera y evaluar la solidez y estabilidad de la empresa.
positivo para afrontar obligaciones de corto plazo, pero también puede indicar que la empresa no está utilizando esos recursos de manera eficiente. ● Cuentas por cobrar comerciales :En 2020, representaban el 38.3% del total de activos y aumentaron ligeramente al 38.5% en 2021. Este crecimiento indica que Nestlé ha mantenido una política de crédito relativamente estable, aunque también podría reflejar un aumento en las ventas a crédito. Un alto nivel de cuentas por cobrar puede significar que la empresa está otorgando más financiamiento a sus clientes, lo que puede afectar el flujo de caja si no se gestionan adecuadamente. ● Inventario :Representaban el 11.5% en 2020 y se redujeron al 9.8% en 2021. Una disminución en la proporción de inventarios podría ser resultado de una mejor gestión del almacenamiento y distribución de productos, lo que ayuda a reducir costos asociados con el mantenimiento de inventarios. Sin embargo, si la reducción es excesiva, podría llevar a problemas en la cadena de suministro. ● Activos no corrientes: Los activos no corrientes representan el 32.3% del total en 2020 y en 2021 descendieron ligeramente a 32.2%, lo que indica que la empresa ha mantenido una política estable en cuanto a inversiones en activos de largo plazo. En Propiedades, planta y equipos se Representan el 30.7% del total en 2020 y en 2021 aumentaron al 31.0%, lo que sugiere que Nestlé ha invertido en infraestructura y capacidad productiva, lo cual es positivo si estas inversiones generan mayores ingresos en el futuro. ● Activos intangibles: Su peso en el balance general se mantuvo estable, representando menos del 1% del total de activos. Los intangibles, como patentes y marcas, son clave en una empresa de alimentos, por lo que sería importante que Nestlé evaluará cómo mejorar su inversión en estos activos para fortalecer su ventaja competitiva.
Análisis años 2022-2023:
● Activos Corrientes: En 2022, los activos líquidos de Nestlé representaban aproximadamente el 65.5% de su total, pero en 2023 bajaron al 64%. Aunque la diferencia no parece muy grande, sí muestra una leve reducción en la liquidez de la empresa, lo que significa que tiene menos dinero disponible de inmediato en comparación con el resto de sus activos. Esto podría afectar su capacidad para cubrir gastos o pagos urgentes. Hay varias razones que pueden explicar esta caída. Por un lado, es posible que Nestlé haya invertido más en activos fijos, como nuevas fábricas, maquinaria o tecnología, ya que esto puede impulsar su crecimiento a largo plazo, también significa que hay menos efectivo disponible en el corto plazo. Otra posibilidad es que la empresa haya asumido más deudas o pagos pendientes, lo que la obliga a destinar más dinero a cubrir esas obligaciones. Además, factores como una disminución en las ventas o un aumento en los costos (debido a la inflación o problemas en la cadena de suministro) podrían haber afectado su liquidez. También es posible que haya invertido más en inventarios, lo que implica que una parte importante de su dinero está retenida en materias primas o productos en proceso, en lugar de estar disponible de inmediato. Aunque esta reducción del 1.5% en la liquidez no es alarmante, sí indica que Nestlé podría tener menos margen de maniobra para reaccionar rápidamente ante imprevistos o aprovechar oportunidades estratégicas. Si esta tendencia continúa, la empresa podría necesitar
buscar financiamiento extra o ajustar su estrategia financiera para mejorar su flujo de caja. ● Efectivo y bancos: En 2022, el 16% de los activos de Nestlé estaban en efectivo y bancos, pero en 2023 este porcentaje bajó al 12%. Esto significa que la empresa decidió usar parte de su dinero en lugar de dejarlo guardado, posiblemente para invertir en su crecimiento, pagar deudas o expandir sus operaciones. Puede que haya destinado estos recursos a abrir nuevas fábricas, mejorar su producción o incluso comprar otras empresas. También es probable que haya usado parte de ese dinero para pagar dividendos a sus accionistas o reducir deudas, lo que a largo plazo puede ser una buena estrategia para ahorrar en intereses. Por un lado, esto demuestra que Nestlé está moviendo su capital en lugar de dejarlo estancado, lo que puede ser positivo para su crecimiento. Por otro lado, tener menos efectivo disponible significa que la empresa podría tener menos flexibilidad si surge una oportunidad de negocio inesperada o un gasto imprevisto. Aun así, dado que Nestlé es una compañía sólida con una gran capacidad para generar ingresos, esta reducción en su liquidez no es preocupante por ahora. ● Cuentas por cobrar comerciales: Las cuentas por cobrar de Nestlé han representado entre el 58% y 59% de sus activos, lo que muestra que la empresa mantiene una política de crédito bastante estable. En otras palabras, sigue una estrategia consistente al vender sus productos a supermercados y distribuidores, permitiéndoles pagar en plazos acordados. Sin embargo, cuando una parte tan grande de sus activos depende de pagos pendientes, pueden surgir riesgos. Si los clientes tardan en pagar, Nestlé podría enfrentar problemas de liquidez, ya que aunque tenga dinero "en el aire", no lo tiene disponible en efectivo para cubrir sus costos, invertir o pagar deudas. Este escenario tiene varias explicaciones. Primero, Nestlé busca seguir siendo líder en el mercado, por lo que puede ofrecer plazos de pago más largos para asegurar la fidelidad de sus clientes. Segundo, el estado de la economía también influye: cuando hay crisis o incertidumbre financiera, los clientes pueden demorarse más en pagar porque enfrentan dificultades económicas. Por último, los grandes minoristas como Walmart o Carrefour tienen un fuerte poder de negociación y pueden imponer condiciones de pago más extendidas, lo que impacta directamente en las cuentas por cobrar de Nestlé. En definitiva, aunque la empresa mantiene su estrategia de crédito sin cambios, el hecho de que una gran parte de su dinero esté en cuentas por cobrar implica que debe gestionar bien los tiempos de pago para evitar problemas de liquidez que puedan afectar su crecimiento y estabilidad financiera. ● Inventario: El inventario de Nestlé pasó del 22% en 2022 al 27% en 2023, lo que significa que la empresa ha acumulado más productos de lo habitual. Esto puede tener varias explicaciones. Por un lado, es posible que Nestlé esté tomando precauciones para evitar problemas en la cadena de suministro, algo que muchas empresas han aprendido a hacer después de la pandemia. Tener más stock les permite asegurarse de que no habrá faltantes si surgen retrasos en los envíos o escasez de materias primas. Otra razón podría ser la preparación para un aumento en la demanda. En ciertas épocas del año, como Navidad o verano, las ventas de productos alimenticios tienden a subir, y contar con suficiente inventario les ayuda a no quedarse sin stock en esos momentos clave. También puede tratarse de una estrategia financiera: si Nestlé prevé que los costos de producción o las materias primas van a aumentar, puede haber decidido producir y almacenar más ahora para
2020, pero esta intervención disminuyó al 66% en el año 2023. Esta disminución representa una menor liquidez relativa dentro del balance de la empresa, lo que puede afectar la capacidad de respuesta ante obligaciones de corto plazo. ● Efectivo y bancos: Expresó un 22% de los activos totales en 2020 con una disminución del 14% en el 2023, pero cayeron al 14% en 2023 reflejando una disminución en la disponibilidad inmediata de efectivo, posiblemente para financiar expansiones, reducir pasivos o invertir en infraestructura. No obstante, una menor cantidad de efectivo disponible también podría indicar una menor flexibilidad para enfrentar gastos inesperados o aprovechar oportunidades de inversión. ● Cuentas por cobrar comerciales: Se mantuvo parcialmente estable, representado entre el 57% y 60% de los activos totales a lo largo del período analizado.Este valor demuestra que Nestlé ha mantenido una política constante de crédito y cobranza. Sin embargo, un alto porcentaje de cuentas por cobrar podría indicar que la empresa enfrenta retrasos en los pagos de sus clientes, lo que podría afectar su flujo de caja. Inventario: Obtuvo un aumentó del 17% en 2020 al 26% en 2023, indicando una mayor acumulación de productos para garantizar el abastecimiento, lo que podría estar relacionado con almacenamiento o dificultades en la rotación de inventarios. Igualmente podría reflejar una disminución en la rotación de inventarios, lo que podría generar costos adicionales por obsolescencia o almacenamiento prolongado. ● Activos no corrientes: Incluyen inversiones en infraestructura, maquinaria y otros bienes a largo plazo. Ha demostrado una estabilidad entre el 32% y 34% del total de activos. La inversión en propiedades, planta y equipos, se evidenció un aumento en la inversión en estos activos, lo que sugiere que Nestlé está priorizando el crecimiento y la modernización de su capacidad productiva. ● Activos intangibles: Representan una parte menor del balance, pero su fluctuación a lo largo de los años indica que la empresa ha realizado ajustes en sus inversiones en propiedad intelectual y tecnología. Esto quiere decir que Nestlé sigue apostando por la innovación y la mejora de sus productos para mantenerse relevante en un entorno competitivo.
Pasivos y patrimonio:
Se relacionan las proporciones de financiamiento a través de deuda y capital propio.
Análisis años 2020-
● Pasivo total :El total de pasivos en 2020 representaba el 82.9% del total de la empresa, mientras que en 2021 esta proporción aumentó al 86.3%. Este crecimiento en la deuda puede ser una estrategia para financiar inversiones o cubrir necesidades operativas, pero también puede representar un mayor riesgo financiero en caso de dificultades para generar flujo de caja. ● Préstamos: Representan el 36.6% del total de activos en 2020 y en 2021 aumentaron al 34.1%. Aunque la variación no es tan pronunciada, un alto nivel de préstamos puede incrementar los costos financieros de la empresa, afectando su rentabilidad. ● Cuentas por pagar comerciales: En 2020 representaban el 23.5% del total de activos y aumentaron al 24.0% en 2021, lo que indica que la empresa está utilizando más financiamiento de proveedores. Si bien esto puede ser una estrategia para
mantener la liquidez, un aumento excesivo podría significar riesgos de pagos atrasados.
Análisis Patrimonio 2020-
● El patrimonio neto disminuyó del 17.1% en 2020 al 13.7% en 2021, reflejando una reducción en las utilidades retenidas. Esta disminución puede deberse a la distribución de dividendos o a pérdidas acumuladas. Un menor patrimonio implica una mayor dependencia del endeudamiento, lo que puede hacer a la empresa más vulnerable a cambios en el entorno financiero.
Análisis años 2022-
● Pasivo total: En 2022, los pasivos de Nestlé representaban el 85.2% de su balance total, y en 2023 subieron al 86.7%. Esto significa que la empresa ha tomado más deuda, probablemente para expandirse, desarrollar nuevos productos o cubrir gastos operativos. Endeudarse no siempre es malo. Si Nestlé está usando ese dinero para crecer, llegar a más mercados o mejorar su producción, puede ser una estrategia inteligente que le ayude a generar más ingresos en el futuro. Además, muchas empresas prefieren financiarse con deuda en lugar de usar su propio dinero, ya que los intereses pueden ser deducibles de impuestos y les da más flexibilidad financiera. Pero también hay riesgos. Depender demasiado de préstamos significa que la empresa tiene más compromisos financieros, como el pago de intereses, lo que puede volverse un problema si las ventas no crecen como se espera o si la economía se desacelera. Además, factores como el aumento en los costos de materias primas, la inflación o cambios en la demanda pueden hacer que sea más difícil manejar esa deuda sin afectar sus ganancias. En resumen, Nestlé parece estar apostando por su crecimiento con este aumento en la deuda, pero el reto será administrar bien esos recursos para que realmente le traigan beneficios y no terminen convirtiéndose en una carga financiera en el futuro. ● Prestamos : Nestlé aumentó el porcentaje de sus activos financiados con préstamos, pasando del 34.8% en 2022 al 36.2% en 2023. Esto indica que la empresa ha recurrido a más financiamiento externo para sostener sus operaciones o impulsar su crecimiento. Este aumento en la deuda puede ser una estrategia positiva si Nestlé logra generar un retorno mayor al costo financiero de estos préstamos. Sin embargo, también implica riesgos, especialmente si las tasas de interés suben o si la empresa no genera suficiente flujo de efectivo para pagar su deuda sin afectar su rentabilidad.
Existen varias razones por las cuales Nestlé podría haber aumentado su nivel de endeudamiento:
Análisis de los últimos cuatro años: (2020-2023)
● Pasivo total: Representan las obligaciones financieras de la empresa. Ha aumentado del 83% en 2020 al 93% en 2023, lo que muestra un crecimiento en la dependencia del endeudamiento para sostener sus operaciones y expansiones. ● Préstamos: En 2020, representaba el 52% del pasivo total, mientras que en 2023 esta cifra ascendió al 70%, Esto indica que Nestlé ha recurrido a financiamiento externo en mayor medida, lo que podría generar mayores costos financieros en el futuro debido a intereses y pagos de deuda. ● Cuentas por pagar comerciales: Representan entre el 6% y 7% del pasivo total, lo que recomienda una gestión estable de las obligaciones comerciales con los proveedores. .dimelo en palabras de joven de 21 años y dando más análisis porque pasa eso y en la empresa de Nestlé
Patrimonio de los últimos cuatro años: (2020-2023):
● Ha presentado una disminución progresiva, pasando de representar el 17% del total en 2020 al 7% en 2023, principalmente debido a una caída en las utilidades retenidas, lo que podría reflejar decisiones de distribución de dividendos, reducción de ingresos o mayores costos operacionales.Esto puede ser una señal de menor rentabilidad o de decisiones estratégicas como mayores dividendos o reinversión
Tabla 3. Análisis vertical del Balance General de Nestlé S.A. (2020-2023)
Año Activos Corrientes (%)
Activos No Corrientes (%)
Pasivos Totales (%)
Patrimonio (%)
Elaboración propia, según el análisis financiero realizado por la Universidad Estatal de Milagro (2023)
Gráfica 1. Análisis vertical del balance general de Nestlé 2020-
Elaboración propia, según el análisis financiero realizado por la Universidad Estatal de Milagro (2023)
Interpretaciones:
● La reducción en el flujo de efectivo sugiere que la empresa está utilizando más recursos en inversiones o en la cobertura de gastos operacionales, lo que podría limitar su capacidad de reacción ante posibilidades financieras. En comparación con otras empresas, Nestlé presenta una menor disponibilidad de liquidez, lo que podría generar presión sobre su capital de trabajo. Por otro lado, el crecimiento de los inventarios puede ser interpretado como una estrategia para garantizar el suministro de productos, pero si no se gestiona adecuadamente, podría derivar en problemas de almacenamiento, costos adicionales y dificultades en la rotación de productos, lo que afectaría la eficiencia operativa. ● El aumento de los préstamos dentro del pasivo total de Nestlé refleja una estrategia que puede ser beneficiosa si se traduce en expansión y mayores ingresos. Sin embargo, el incremento en la deuda también implica una mayor exposición a riesgos financieros, especialmente si las tasas de interés aumentan o si los ingresos de la empresa no crecen al mismo ritmo que sus obligaciones financieras. Nestlé ha mostrado un mayor nivel de endeudamiento en los últimos años, lo que puede afectar su capacidad de acceder a nuevas líneas de crédito y su estabilidad financiera a largo plazo. La empresa debe evaluar si el nivel de endeudamiento actual es sostenible y si existen opciones para reestructurar su financiamiento con tasas más favorables. ● La disminución en el patrimonio de Nestlé se debe, en gran parte, a la reducción de las utilidades retenidas, lo que implica que la empresa está utilizando menos recursos propios para financiar su operación y crecimiento. Esto puede interpretarse como una estrategia para maximizar el retorno a los accionistas en el corto plazo, pero a largo plazo podría comprometer la estabilidad de la compañía.Ha reducido su margen, lo que podría hacerla más dependiente de fuentes externas de financiamiento. Para mitigar este riesgo, la empresa podría considerar incrementar su rentabilidad operativa o reducir su distribución de dividendos a fin de fortalecer su capital propio y mejorar la confianza de los inversionistas
