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SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.
De manera formal la doctrina describe de la Sistema Financiero Mexicano de la
siguiente manera:
El sistema financiero se define como “El conjunto de: autoridades que lo regulan y supervisan; entidades financieras que intervienen generando, captando, administrando, orientando y dirigiendo tanto el ahorro como la inversión; instituciones de servicios complementarios, auxiliares o de apoyo a dichas entidades; de agrupaciones financieras que prestan servicios integrados; así como otras entidades que limitan sus actividades a información sobre operaciones activas o prestan servicios bancarios con residentes”.^9
Otro concepto en relación al Sistema Financiero Mexicano lo ofrece José Silvestre Méndez Morales, que:
“El sistema está integrado por el mercado de dinero y capitales , es el conjunto de instituciones que se encargan de proporcionar créditos en forma profesional a personas físicas y morales, así como financiar las actividades económicas que se realicen en nuestro país. En el caso de México éste se encuentra formado por el Sistema Bancario Mexicano y por el conjunto de instituciones denominadas intermediarios financieros no bancarios”. 10
La página oficial del Banco de México dispone que “el sistema financiero procura la asignación eficiente de recursos entre ahorradores y demandantes de crédito. Un sistema financiero sano requiere , entre otros, de intermediarios eficaces y solventes, de mercados eficientes y completos, y de un marco legal que establezca claramente los derechos y obligaciones de las partes involucradas. Con el fin de alentar el sano desarrollo del sistema financiero y proteger los intereses del público en general, el Banco de México realiza un seguimiento permanente de las instituciones que lo integran, promueve reformas a la legislación vigente y, en el ámbito de su competencia, emite regulaciones”. 11
De acuerdo a las anteriores definiciones, a continuación se indican las principales autoridades que representa el Sistema Financiero.
Importancia del Sistema Financiero.
Jesús de la Fuente Rodríguez señala que el “sistema financiero tiene un papel fundamental dentro de la economía de cualquier país, principalmente por lo siguiente:
(^9) Ibídem. Pág. 79. (^10) Méndez Morales, José Silvestre. Revista Contaduría y Administración número 193, abril-junio 1999. Localizada
en la siguiente dirección de Internet: http://chloe.dgsca.unam.mx/rca/193/RCA19308.pdf (^11) Definición localizada en la dirección de Internet: http://www.banxico.org.mx/sistemafinanciero/index.html
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- A través de las instituciones financieras se capta el ahorro del público y se canaliza hacia las actividades productivas.
- El sistema financiero ( en especial el bancario), constituye la base principal del sistema de pagos del país y faculta la realización de transacciones ”.^12
Integración del Sistema Financiero.
Las autoridades correspondientes se definen como el “Conjunto de instituciones públicas que tienen por objeto la supervisión y regulación de las entidades que forman parte del sistema financiero, propiciar su sano desarrollo, así como la protección de los usuarios de servicios financieros. Cada organismo se ocupa de atender las funciones específicas que por Ley le son encomendadas”
“Autoridades financieras. Es el conjunto de dependencias y organismos autónomos y desconcentrados del Estado a los que corresponden principalmente funciones de: Regulación, Supervisión y Protección de los intereses del público usuario del sistema financiero”. 13
El sistema financiero en México está integrado de manera general por las siguientes autoridades:
(^12) De la Fuente Rodríguez. Jesús. Óp. Cit. Pág. 79y 80. (^13) Ibídem. Pág. 81.
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INTEGRACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO.*
ORGANISMOAUTONOMO
ORGANISMOS DESCENTRALIZADOS
DEL ESTADO
ORGANISMOS
DESCONCENTRADOS
Sociedades Controladoras de Grupos Financieros:
Entidad
que
proporciona
a^
las
instituciones
de
crédito un sistema deprotección
al
ahorro
bancario.
SUBSECRETARIA DEHACIENDA Y CREDITO
PÚBLICO
Org. y Act. Aux. del
Crédito
Casas deBolsas
BancosMúltiples
SHCP
BANCO DEMÉXICO
CONDUSEF
IPAB
CNSF
CONSAR
CNBV
Bancos deDesarrollo
EspecialistasBursátiles
Almacenes Grales. de
Depósito
Banco del Ahorro
Nacional yServicios
Sociedades de
Inversión
Fideicomisos Públicos del Gob.
Federal
Sociedades Oper.
de Soc. deInversión
Sociedades deAhorro y PréstamoEmpresas de Factoraje Financiero
Fideicomisosencomendados
al B.M
Filiales de Instituciones del
Exterior
ArrendadorasFinancieras
Suc. Financiera
de Objeto
Inst. para elDepósito deValores
Uniones de Crédito
Filiales de Inst.Financieras del
Exterior
Soc. de In formaciónCrediticia
Casas de Cambio
Filiales de Inst. Finan.
del Ext.
Grupos Financieros
Otras Inst. de la CNBV con facultades
Supervisión
Administradoras de Fondos
para el Retiro (AFORE)
Institucionesde SegurosSociedadesMutualistas de Seguros
Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el
Retiro (SIEFORES)
Intermediariosde ReaseguroInstituciones de
Fianzas Filiales de Inst.Financieras del
Exterior
*Fuente:
Tratado de Derecho
Bancario y Bursátil. De la FuenteRodríguez, Jesús. Tomo I. CuartaEdición, Edit. Porrúa, México, 2002.
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A continuación se da una visión general de las substanciales actividades que
se desarrollan y llevan a cabo a través de las principales instituciones bursátiles y/o
financieras en México:
- Instituciones de Banca Múltiple. Son sociedades anónimas facultadas para realizar operaciones de recursos del público y de colocación de éstos en el propio público. Estas operaciones se denominan servicios de banca y crédito. También se les conoce como bancos comerciales.
- Instituciones de Banca de Desarrollo. Se denominan (Sociedades Nacionales de Crédito), son entidades de la Administración Pública Federal con personalidad jurídica y patrimonio propios, cuyo fin es promover el desarrollo de diferentes sectores productivos del país conforme a los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo”. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores se encarga de emitir reglas de carácter general y de realizar la supervisión de dichas instituciones. Se encuentran reguladas por la Ley de Instituciones de crédito y, en su caso, por sus Leyes orgánicas, pudiendo realizar las operaciones establecidas en el artículo 47 de la LIC”.
En México actualmente se reconocen 6 bancos de desarrollo y un organismo público de fomento denominado Financiero Rural.
¾ Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y la Armada. ¾ Banco Nacional de Comercio Exterior. ¾ Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos. ¾ Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros. ¾ Nacional Financiera. ¾ Sociedad Hipotecaria Federal. ¾ Financiera Rural. De forma particular esté es un organismo público cuyo objetivo principal es canalizar recursos financieros y proporcionar asistencia técnica, capacitación y asesoría, al sector rural. Dicho organismo está descentralizado de la Administración Pública Federal, y coordinado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
- Casas de Bolsa. Son sociedades anónimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores, y administran carteras de valores propiedad de terceros. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores se encarga de otorgar o revocar la autorización para operar, de emitir reglas de carácter general y de realizar la supervisión de dichas instituciones. Banco de México, por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las casas de bolsa, están reguladas por la Ley de Mercado de Valores”.
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social, así como administrar las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro.
En esta categoría también se localizan las Sociedades especializadas de fondos para el retiro (Siefores), las cuales son entidades financieras administradas y operadas por las Afores. Tienen por objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales que perciban, en los términos establecidos por las leyes de seguridad social. Tanto las Afores como las Siefores son supervisadas por la CONSAR y la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.
- Instituciones de Seguros. Son instituciones que se obligan a resarcir un daño cubrir, de manera directa o indirecta, una cantidad de dinero en caso de que se presente un evento futuro e incierto, previsto por las partes, contra el pago de una cantidad de dinero llamada prima. Las operaciones de seguros se dividen en tres tipos: vida, años, accidentes y enfermedades. Son supervisadas por la CMSF y se rige por lo dispuesto en la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y son supervisadas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.
- Instituciones de Fianzas. Son instituciones especializadas en realizar contratos a través de los cuales se comprometen a cumplir con una obligación monetaria, judicial o administrativa ante un tercero en caso de que el obligado original no lo hiciera. Las fianzas se clasifican en los siguientes ramos: de fidelidad, judiciales y generales o administrativas. Son reguladas y supervisadas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas y se rigen por lo dispuesto en la Ley Federal de Instituciones de Fianzas.
- Arrendadoras Financieras. Son sociedades anónimas especializadas en la adquisición de determinados bienes, cuyo uso o goce temporal lo conceden a una persona física o moral (su cliente) por un plazo preestablecido, recibiendo de dicho cliente como contraprestación una cantidad determinada. Al vencimiento del contrato las personas físicas o morales que han hecho uso o goce temporal de los bienes arrendados pueden: I.- Comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisición, que se haya fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado el precio, éste debe ser inferior al valor marcado a la fecha de compra, conforme a las bases que se establezcan en el contrato. II.- Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta inferior a los pagos periódicos que venía haciendo, conforme a las bases que se establezcan en el contrato. III.- Participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los bienes a un tercero, en las proporciones y términos que se establezcan en el contrato.
- Empresas de Factoraje Financiero. Son sociedades anónimas especializadas en adquirir (de sus clientes) derechos de crédito (a favor de tales clientes) relacionados a proveeduría de bienes o servicio, a cambio de un precio determinado.
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Al adquirir de un cliente los documentos para cobrarle al deudor, estas empresas pagan o adelantan dinero a dicho cliente (dueño del derecho de cobro) cobrándole un importe por el servicio. A estas operaciones se les conoce como “descuento de documentos”. Las empresas de factoraje financiero pueden pactar la corresponsabilidad o no corresponsabilidad del cliente respecto del pago de los derechos de crédito transmitidos (con recurso o sin recurso). El beneficio que obtienen los clientes al acudir a estas empresas es que obtienen liquidez para hace frente a sus necesidades o para realizar inversiones, sin tener que esperar al vencimiento de los derechos de cobro.
- Almacenes Generales de Depósito. Son Instituciones que tienen por objeto la guarda, conservación, manejo y control de bienes bajo su custodia que se encuentren amparados por certificados de depósito y bonos de prenda. Estos almacenes son supervisados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
- Casas de Cambio. Son instituciones que tiene por objeto la compra-venta habitual y profesional de divisas, son supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito.
- Uniones de Crédito. Son sociedades anónimas de capital variable cuyo objeto es el de facilitar a sus socios la obtención e Inversión de recursos para soportar las actividades de producción y/o servicios que éstos lleven a cabo. Únicamente pueden operar en las ramas económicas en que se realicen las actividades de sus socios.
- Grupos Financieros. Estos grupos son definidos como: el conjunto de intermediarios financieros administrados por una misma entidad “controladora”, artículo 7 de la Ley para Regular Agrupaciones Financieras.
“Proveedores de servicios financieros. Se entiende dentro de este grupo a aquellas empresas que brindan servicios de soporte directo o indirecto a los intermediarios financieros para que éstos a su vez puedan realizar sus actividades”.^15
La conformación de los proveedores se encuentra de la siguiente manera:
- Cámaras de compensación y liquidación. Es una entidad central o mecanismo de procesamiento centralizado por medio del cual las instituciones financieras acuerdan intercambiar instrucciones de pago u otras obligaciones financieras. Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento determinado basándose en las reglas y procedimientos de la cámara de compensación.
- Contrapartes centrales. Tienen por objeto actuar como acreedoras y/o deudoras recíprocas de las partes respecto de las operaciones que los distintos
(^15) Esta definición fue localizada en la dirección del Banco de México:
http://www.banxico.org.mx/sistemafinanciero/inforgeneral/proveedoresdeServiciosFinancieros/index.html
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- Calificadoras de Valores. Empresas cuyo objetivo es la prestación habitual y profesional de los servicios de estudio, análisis, opinión, evaluación, dictamen y publicación de la calidad crediticia que tienen los instrumentos representativos de deuda, la cual permite establecer el grado de riesgo que éstos representan para los inversionistas.
Para organizarse y operar como institución calificadora de valores se requiere autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, según lo establecido en la Ley del Mercado de Valores.
- Proveedoras de precios. Son sociedades que tienen por objeto la prestación habitual y profesional del servicio de cálculo, determinado y suministro de precios actualizados para valuación de valores, documentos e instrumentos financieros.
Para organizarse y operar como proveedora de precios se requiere autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, según lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores.
- Empresas de Corretaje Electrónico. Son empresas que administran mecanismos para facilitar a intermediarios o clientes las operaciones con valores y divisas.
Mercados Financieros. Se definen como foros y conjuntos de reglas que permiten a los participantes realizar operaciones de inversión, financiamiento y cobertura, a través de diferentes intermediarios, mediante la negociación de diversos instrumentos financieros.
Los mercados financieros que integran el Sistema Financiero en México son:
- Deuda. Son los foros espacios físicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisión, colocación, distribución e intermediación de los valores instrumentos de deuda inscritos en el Registro Nacional de Valores. Los títulos de deuda se conocen también como instrumentos de renta fija ya que prometen al tenedor un flujo e pagos que se determinan de acuerdo con una fórmula específica conocida de antemano.
La compraventa de valores se puede llevar a cabo mediante mercados primarios, es decir cuando el valor transado es emitido por primera vez o mediante mercados secundarios lo que implica la comercialización de un título adquirido previamente y, mediante ofertas públicas y privadas.
Los títulos que se comercializan en este mercado pueden clasificarse por: 1.- Plazo: corto, mediano y largo. 2.- Emisor: público (Gobierno Federal, Organismos Descentralizados, Estados y Municipios, Banco de México) y privado (Empresas de iniciativa privada).
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3.- Clasificación de riesgo: con o son grado de inversión. 4.- Tipo de tasa: fija, variable, o indexada. 5.- Características legales: pagarés, certificados bursátiles, entre otros.
- Accionario. Son espacios físicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisión colocación, distribución e intermediación de títulos accionarios inscritos en el Registro Nacional de Valores.
La compraventa de acciones se puede llevar a cabo a través de mercados primarios, cuando éstas son emitidas por primera vez, o a través de mercados secundarios, cuando los títulos ya han sido adquiridos previamente mediante ofertas públicas y privadas.
Los títulos que se comercializan en este mercado pueden clasificarse por:
1.- Emisor: empresas privadas o sociedades de inversión. 2.- Tipo: Preferentes o comunes.
- Derivados. Es aquel a través del cual las partes celebran contratos con instrumentos cuyo valor depende o es contingente del valor de otro (s) activo (s), denominado (s) activo (s) subyacente (s). la función primordial del mercado de derivados consiste en proveer instrumentos financieros de cobertura o inversión que fomenten una adecuada administración de riesgos.
El mercado de derivados se divide en:
¾ Mercado Bursátil : Es aquel en el que las transacciones se realizan en una bolsa reconocida. En México la Bolsa de Derivados se denomina: Mercado Mexicano de Derivados (MexDer). Actualmente MexDer opera contratos de futuro y de opción sobre los siguientes activos financieros: dólar, euro, bonos, acciones, índices y tasas de interés. ¾ Mercado Extrabursátil : Es aquel en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.
- Cambiario. Lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso extranjero. El volumen de transacciones con monedas extranjeras determina los precios diarios de unas monedas en función de otras, o el tipo de cambio con respecto a la moneda nacional.
Asociaciones Gremiales. Son organizaciones que brindan servicios de soporte directo o indirecto a los intermediarios financieros para que éstos a su vez puedan realizar sus actividades con el objeto de promover el desarrollo y protección de las actividades que les son comunes”.^16
(^16) Localizadas en la Dirección de Internet:
http://www.banxico.org.mx/sistemafinanciero/inforgeneral/asociacionesGremiales/index.html
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Mercado de Valores; lineamientos para las instituciones de banca múltiple en las que el Gobierno tenga el control accionario. (en materia de elaboración y aprobación de sus presupuestos anuales, así como de administración de sueldos y prestaciones). ¾ Por último, coordina a las Instituciones de Banca de Desarrollo, Fondos Públicos de Fomento e intermediarios financieros no bancarios de desarrollo y vigila que dichas entidades conduzcan sus actividades con sujeción a los objetivos, estrategias y prioridades del Plan Nacional de Desarrollo, del Programa Nacional de Financiamiento para el Desarrollo y el Programa Institucional de cada entidad y cuida que guarden congruencia con los mismos programas y presupuestos de dichas entidades, así como su ejecución.
2.- Autorización.^19 La Secretaría tiene diversas facultades de autorización, entre las que se encuentran: ¾ Constitución.- Se refiere a la autorización discrecional que competería otorgar a la SHCP para establecerse como entidad financiera (la misma secretaría tiene la facultad para revocar dicha autorización). ¾ Operación.- Una vez iniciado el funcionamiento de la institución financiera, a través de las diferentes etapas de su operación, requerirá igualmente la obtención de una serie de autorizaciones de la Secretaría, entre las cuales podemos citar: inversión en el capital de otras sociedades que les presten servicios complementarios o auxiliares o de entidades financieras del exterior; los programas anuales sobre el establecimiento, reubicación y clausura de sucursales, agencias y oficinas de entidades financieras. Así mismo autoriza a los bancos de desarrollo, sus programas operativos, financieros, presupuestos generales de gastos e inversiones y las estimaciones de ingresos anuales. ¾ Fusión.- Autoriza los programas conducentes a la fusión de dos o más entidades financieras. ¾ Situación de excepción.- También le corresponde a la Secretaría autorizar, mediante reglas de carácter general, situaciones de excepción frente a principios generales establecidos por la ley, dada ciertas justificaciones especificas. Ejemplo de lo anterior puede señalarse: que las instituciones de banca múltiple otorguen créditos a sus funcionarios, empleados o auditores externos; otorgar fianzas o cauciones; realizar ciertas operaciones con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e intermediarios, sin la intermediación de las casas de bolsa.
3.- Emisión de disposiciones de carácter prudencial. La Secretaría emite principalmente regulaciones generales sobre los aspectos siguientes: ¾ Institucionales de las entidades financieras. ¾ Prudenciales para asegurar la solvencia, liquidez y adecuada disposición de las entidades financieras.
4.- Interpretación Administrativa. La mayoría de las leyes aplicables a las entidades financieras asignan a la Secretaría la facultad de interpretar, para efectos
(^19) Ibídem.
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administrativos, los preceptos de dichos textos legales. Así como las disposiciones de carácter general que emita la propia Secretaría en ejercicio de las atribuciones que le confieren las leyes.
5.- Intervención en Delitos Financieros. A la Secretaría, a través de la Procuraduría Fiscal de la Federación le corresponde la facultad de petición para la persecución de ciertos delitos especiales previstos en las leyes financieras, oyendo la opinión del órgano de supervisión correspondiente.
6.- Aplicar Sanciones. Imponer sanciones establecidas en las leyes financieras, en algunos casos es competencia de la Secretaría, ejemplo de ello es la revocación de la autorización de los intermediarios financieros; cuando la gravedad de las infracciones lo amerite.
7.- Aprobación. La Secretaría aprueba las escrituras constitutivas de las entidades financieras, así como sus modificaciones. En relación a esto último, la entidad financiera deberá celebrar asamblea general extraordinaria de accionistas en la cual resuelve aumentar su capital social. En consecuencia, la entidad deberá proceder a modificar el artículo correspondiente de sus estatutos sociales y hacerlo del conocimiento de la citada Dependencia para que ésta autorice dicha modificación, conforme a lo dispuesto por la ley especial que le es aplicable a la institución.
8.- Intervenir en las Comisiones Nacionales Bancaria y de Valores, de Seguros y Fianzas y del Sistema de Ahorro para el Retiro.
Como órgano desconcentrados de la Secretaría, la misma designa a sus Presidentes y a los vocales ante sus Juntas de Gobierno, autoriza anualmente sus presupuestos de ingresos y egresos.
9. Resuelve Consultas. Respecto a las reglas que emita para las entidades financieras.
Funciones que desempeñan las autoridades principales de la Secretaría de Hacienda en materia Financiera.
El reglamento interior dispone que la representación, trámite y resolución de los asuntos competencia de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, corresponde originalmente al Secretario, el cual desempeñara las funciones siguientes:
- Proponer al Presidente de la República la política del Gobierno Federal en las materias financiera, fiscal, de gasto público, crediticia, bancaria, monetaria, de divisas y de precios y tarifas de bienes y servicios del sector público, para la formulación del Plan Nacional de Desarrollo y sus programas.
- Proponer al Ejecutivo Federal los proyectos de iniciativas de leyes o decretos, así como los proyectos de reglamentos, decretos, acuerdos y órdenes relativos a los asuntos de la
