Download Прямые+иностранные+инвестиции+в+России and more Study notes Service Management in PDF only on Docsity!
СОДЕРЖАНИЕ
9 ...................................................................................................................................
- 1 ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................
- 2 1 ИНВЕСТИЦИИ КАК ФОРМА МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА..........
- 3 1.1 Понятие инвестиций и их классификация.......................................................
- 4 1.2 Иностранные инвестиции: сущность, основные понятия и классификация.
- 5 1.3 Влияние иностранных инвестиций на экономику принимающих стран.....
- 6 2 СОСТОЯНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ.....
- 7 2.1 Анализ динамики состава и структуры иностранных инвестиций в России.
- 8 2.2 Основные проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию.......
- ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ.............................................................. 10 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ АКТИВИЗАЦИИ ПРИТОКА ПРЯМЫХ
- 12 ЗАКЛЮЧЕНИЕ........................................................................................................
- 13 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ...............................................
- 14 ПРИЛОЖЕНИЕ 1.....................................................................................................
- 15 ПРИЛОЖЕНИЕ 2.....................................................................................................
ВВЕДЕНИЕ
Результаты фундаментальных исследований свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит. Без инвестиций невозможно современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования. В настоящее время многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований. Инвестиционная деятельность – это стержень всего процесса расширенного воспроизводства и быстрая ликвидация многих диспропорций в развитии народного хозяйства. Актуальность темы обусловлена тем, что сегодня инвестиции играют важнейшую роль не только на макро, но и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Следует подчеркнуть, что импортируя капитал, принимающие страны получают не только дополнительные финансовые средства, но и доступ к передовой технологии, новым методам организации и управления производством. Цель курсовой работы – рассмотреть динамику и структуру прямых иностранных инвестиции в экономике России и определить основные пути привлечения иностранных инвестиций в страну. Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть инвестиции как форму международного движения капитала;
1 ИНВЕСТИЦИИ КАК ФОРМА МЕЖДУНАРОДНОГО
ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА
1.1 Понятие инвестиций и их классификация
Важнейшей предпосылкой осуществления экономических преобразований в любой стране являются инвестиции, которые способны обеспечить вложения в развитие и совершенствование производства, социальную сферу, кадровый потенциал. Данный фактор имеет первостепенное значение и для переходного периода к рыночным отношениям, когда создается качественно и структурно новая экономика. Реализация программ, мероприятий по успешному выполнению главной цели, стратегии переходного периода требует привлечения значительных денежных и материальных ресурсов и их использования на системные преобразования экономики, техническое переоснащение производства, внедрение новой технологии, формирование рыночной инфраструктуры [1, c. 29]. Эти проблемы приобретают особо важное значение и для России, взявшей направление на серьезные качественные изменения в экономике, которые возможны только при крупных долгосрочных инвестициях, что в свою очередь во многом зависит от инвестиционной политики государства и субъектов хозяйствования, организации инвестиционной деятельности на макроэкономическом уровне и непосредственно на каждом предприятии. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова investire, что означает «вкладывать». В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой все вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе. Под инвестициями понимают любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [7, c.8]. Инвестиции обеспечивают внедрение достижений научно-технического прогресса и позволяют решать следующие задачи:
- расширение собственной деятельности;
- завоевание прочных позиций на рынке;
- обеспечение устойчивого спроса на выпускаемую продукцию;
- приобретение новых предприятий;
- диверсификация производственной и инвестиционной деятельности. Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. В целях учета, анализа и планирования инвестиции можно классифицировать по отдельным критериям: объект вложений (реальные, финансовые, интеллектуальные), способ финансирования (прямые и косвенные), сроки финансирования (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные), форма собственности инвестора (государственные, частные, совместные, иностранные), степень риска вложений (низкорисковые, безрисковые, высоко рисковые или венчурные), региональный признак (внешние и внутренние), стадия финансирования (начальные, экстенсивные, реинвестиции, брутто- инвестиции). Реальные инвестиции рассматриваются как долговременные вложения средств в конкретный проект, обычно связанный с приобретением и умножением реальных активов (движимого и недвижимого имущества). К ним относится совокупность затрат, направленных на создание нового, реконструкцию и расширение действующего капитала, функционирующего в производственной и непроизводственной сферах экономики (все виды проектно-изыскательских, строительно-монтажных и геологоразведочных работ, подготовка строительства, затраты на приобретение машин, оборудования, создания материальных резервов и страховых запасов) [8, c. 12]. Важное значение имеет деление реальных инвестиций на валовые и чистые. Реальные валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых на создание новых, а также реконструкцию, расширение, техническое перевооружение и возмещение действующих мощностей. Реальные чистые инвестиции представляют собой средства, вкладываемые только во вновь создаваемый капитал; они меньше валовых на величину амортизационных отчислений на покрытие износа основных фондов. Финансовые инвестиции – вложения средств в различные финансовые активы, среди которых наиболее значимую долю занимают ценные бумаги (портфельные инвестиции). Интеллектуальные инвестиции (инвестиции в нематериальные активы) предусматривают вложения средств в развитие научных исследований, подготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, ноу-хау, прав на использование торговых марок известных компаний и т.п.
- начальные инвестиции – инвестиции на финансирование проекта, осуществляемые при создании предприятия;
- экстенсивные инвестиции – инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала;
- реинвестиции, когда вновь свободные ресурсы направляются на приобретение новых средств производства с целью поддержания состава оборотных фондов предприятия;
- брутто-инвестиции, состоящие из начальных инвестиций и реинвестиций. В приведенной классификации центральным, наиболее существенным звеном является деление инвестиций на реальные, финансовые и интеллектуальные. Такое деление характеризует объекты, в которые направлены инвестиционные вложения. Следует отметить, что в разных странах объекты инвестиционных вложений различны, что зависит от состояния экономики страны, развитости финансового рынка и других факторов [10, c.32]. Таким образом, инвестиции - это вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе. Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах и в целях учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по различным критериям.
1.2 Иностранные инвестиции: сущность, основные понятия и классификация
Международное движение долгосрочных капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств. В самом общем плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т.д. с целью извлечения прибыли. Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако многие специалисты считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные
инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции. Реальными инвестициями (капиталовложениями) считаются вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР и т.д.). К портфельным (финансовым) инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов в приобретение цепных бумаг и т.д. Иностранные инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли. В перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:
- недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;
- цепные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);
- имущественные права;
- права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;
- права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора [2, c.34]. Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям, самая общая их классификация представлена в таблице 1.1. Таблица 1.1 – Способы классификации долгосрочных зарубежных (иностранных) инвестиций
Критерии классификации Типы инвестиций По отношению к отдельным странам
Иностранные — вложения иностранных капиталов в экономику данной страны. Зарубежные — вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом По источникам происхождения и форме собственности
Частные инвестиции — инвестиции частных экономических субъектов. Государственные инвестиции — инвестиции го- сударственных органов или предприятии
Прямые инвестиции — это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: «Прямые инвестиции — инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием». Основными способами осуществления прямых инвестиций являются: — создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%-ной) собственности инвестора; это так называемое инвестирование «с нуля»; — приобретение или поглощение зарубежных предприятий; — финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу; — приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав; — предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.; — приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такие участия иногда называют мажоритарными); — реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия; В разных странах доля, дающая право контроля, определяется по- разному. В документах МВФ к прямым инвестициям относятся участия в капитале, составляющие не менее 25% уставного капитала, в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — не менее 50%, в странах Европейского союза — 20—25%, в США — 10%. Реинвестиции — капиталовложения в объекты предпринимательской деятельности, финансируемые за счет доходов или прибыли иностранного инвестора, которые получены на территории принимающей страны [8, c.51]. Определяющая роль прямых инвестиций для принимающих стран заключается в том, что вместе с ними в эту страну поступают не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые технологии и опыт, передовые методы организации производства, труда и управления. Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую
деятельность коммерческой организации; а также в другие ценные бумаги принимающих государств — облигации, государственные долговые обязательства и т.д. Участия в уставном капитале, не дающие права контроля, иногда называют миноритарными; их доля должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций. Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами: а) они, как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер; б) сумма этих вложения обычно выше; в) инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска; г) они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования. В международной (МВФ, Всемирного банка и т.д.) и национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются: — торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта); — различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов; — кредиты, полученные от международных организаций — Всемирного банка, МВФ, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР); — банковские вклады — валютные счета зарубежных инвесторов, например, в российских банках; — двусторонние инвестиционные кредиты [2, c.32]. Для развивающихся государств и стран с переходной экономикой эта форма инвестиций имеет существенное значение. К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся: — создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам; — долевое участие в капитале совместных предприятий; — приобретение или поглощение зарубежных предприятий; — приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.); — предоставление займов и кредитов; — приобретение имущественных прав, в том числе прав пользова¬ния землей и иными природными ресурсами; — осуществление операций но финансовому лизингу; — реинвестирование прибыли;
международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:
- увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного ба¬ланса страны;
- поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;
- использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;
- привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;
- более полное использование местных природных ресурсов;
- повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;
- расширение ассортимента выпускаемой продукции;
- развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов па оплату импорта;
- расширение экспорта и поступления иностранной валюты;
- увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;
- повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
- использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;
- развитие инфраструктуры и сферы услуг;
- повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;
- усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;
- оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении [10, c.168]. К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие:
- репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
- увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
- подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
- усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
- игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
- возможная деформация структуры национальной экономики;
- упадок традиционных отраслей национальной экономики;
- усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
- ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
- ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
- негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др. Разумеется, все перечисленные выше положительные и отрицательные последствия привлечения и проникновения иностранных капиталов в экономику принимающих стран не реализуются автоматически, а существуют лишь в потенции. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами, должны внимательно оценивать все «за» и «против» подобных проектов и проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные [8, c.115].
Такое привлечение иностранных инвестиций, не способствует прогрессивному перевооружению производства и консервирует существующую «утяжеленную» структуру национальной экономики.
В то же время опыт ряда зарубежных стран привлекающих внешние инвестиционные источники их развития показывает, что создание современного конкурентоспособного национального производства товаров и услуг, возможно за счет привлечения масштабных объемов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из стран с высокоразвитым производственным потенциалом [9, c.30].
Общий объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России на конец 2010 г. составил 300,1 млрд.долларов США, что на 11,9% больше, чем на конец предыдущего года (в 2009 г. прирост за год составил 1,4%). Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3% (на конец 2009 г. - 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных инвестиций - 3,0% (3,8%). Наибольшая доля накопленных иностранных инвестиций в общем их объеме на конец 2010 г. приходилась на оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (17,5%), добычу полезных ископаемых (16,7%), деятельность по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (10,5%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (11,8%); наименьшая доля - на издательскую и полиграфическую деятельность, тиражирование записанных носителей информации (0,1%), текстильное и швейное производство (0,1%), здравоохранение и предоставление социальных услуг (0,06%), рыболовство и рыбоводство (0,04%), производство кожи, изделий из кожи и производство обуви (0,01%), образование (0,001%) (Приложение 1). Объем накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике России на конец 2010 г. составил 116,2 млрд.долларов США (рост за год на 6,6%, или на 7,2 млрд.долларов США). Наибольший объем накопленных прямых инвестиций приходился на Кипр - 44,7 млрд.долларов США (рост за год на 33,4%, или на 11,2 млрд.долларов США) и Нидерланды - 22, млрд.долларов США (снижение за год на 22,9%, или на 6,7 млрд.долларов США) (таблица 2.1).
Таблица 2.1 – Объем прямых иностранных инвестиций, накопленных в
Продолжение таблицы 2. из них: прямые инвестиции
104,6 в 2,0р. 97,2 58,9 86,
в том числе: взносы в капитал
84,6 168,7 107,4 50,4 96,
из них реинвестирование в 3,4р. 80,7 176,0 151,5 79, лизинг (финансовая аренда) 62,7 91,9 в 2,0р. 60,8 105, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций
180,0 в 3,0р. 83,9 65,8 71,
прочие прямые инвестиции в 2,3р. 136,4 95,1 114,3 101, портфельные инвестиции в 7,0р. 131,8 33,7 62,3 121, из них: акции и паи
в 8,8р. 140,5 27,8 33,6 91,
долговые ценные бумаги в 2,4р. 43,4 в 2,2р. 173,2 137, прочие инвестиции 95,3 в 2,3р. 84,7 86,5 153, в том числе: торговые кредиты
153,7 151,3 115,4 86,2 126, прочие кредиты 84,3 в 2,6р. 78,5 87,8 155, из них: на срок до 180 дней
115,1 112,2 193,0 99,8 в 6,2р.
на срок свыше 180 дней 81,7 в 2,8р. 72,9 86,2 85, прочее 150,0 в 2,2р. 107,8 29,1 в 8,5р.
Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2010 г. 120,8 млрд.долларов, или на 57,6% больше, чем в 2009 году. Таблица 2.3 – Движение иностранных инвестиций в экономике России по типам инвестирования, в 2010 году, млн.долларов США [18] Накоплено на начало 2010 г.
Поступи ло
Изъято (погашен о)
Переоценка и прочие изменения активов и обязательств
Накоплено на конец 2010 г. всего в % к итогу Инвестиции 297114 114746 120849 9095 300106 100 из них: прямые инвестиции
107560 13810 14309 9138 116199 38,
в том числе: взносы в капитал
81386 7700 7925 9104 90265 30,
из них реинвестирование
2723 743 69 -201 3196 1, лизинг 305 108 65 0,3 348 0, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций
22526 4610 5739 40 21437 7,
